双跳跃仿射扩散模型的美式看跌期权定价

发布时间：2018-01-23 02:57

  本文关键词： 美式期权 仿射跳扩散模型 Bermudan期权 Monte Carlo模拟法　出处：《系统科学与数学》2017年07期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：美式期权是一类具有提前实施权利的奇异型合约.2000年Duffie等人提出了一类双跳跃仿射扩散模型,假定标的资产及其波动率过程具有相关的共同跳跃,且波动率过程的跳跃大小服从指数分布.文章扩展了该模型,允许波动率过程的跳跃大小服从伽玛分布,并在具有跳跃风险的随机利率环境下研究美式看跌期权的定价.应用Bermudan期权和Richardson插值加速方法给出了美式看跌期权价格计算的解析近似公式.用数值计算实例,以最小二乘蒙特卡罗模拟法检验文章结果的准确性和有效性.最后,分析了常利率与随机利率情形下波动率过程中的相关系数对期权价格的影响.结果表明,相关系数对美式期权价格的作用是反向的.文章结果可以应用于利率与信用衍生品的定价研究.
[Abstract]:American option is a kind of singular contract with the right of early implementation. In 2000, Duffie et al proposed a kind of double jump affine diffusion model. It is assumed that the underlying assets and their volatility processes have a related common jump, and the jump size of the volatility process is distributed exponentially. The model is extended to allow the jump size of the volatility process to be distributed from the gamma. The pricing of American put option is studied under the environment of random interest rate with jump risk. The price calculation of American put option is given by using Bermudan option and Richardson interpolation acceleration method. Example of numerical calculation. The accuracy and validity of the results are verified by the least square Monte Carlo simulation method. Finally, the influence of the correlation coefficient in the volatility process under the case of constant interest rate and random interest rate on the option price is analyzed. The effect of correlation coefficient on the price of American option is reverse. The results can be applied to the pricing of interest rate and credit derivatives.
【作者单位】： 广西师范大学数学与统计学院;
【基金】：国家自然科学基金(11461008)资助课题
【分类号】：F224;F830.91
【正文快照】： i引言期权是一类给其持有者在将来一定时刻以一定价格买入或卖出某项资产的权利,而非义务的金融合约,它已广泛地应用于证券、外汇和信用等市场的风险对冲与管理.期权定价是金融衍生工具研究的核心和难点.1973年Black和ScholesW给出期权定价的开创性工作,40年来各类金融资产定

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