可转债融资对公司财务绩效的影响研究 ——以宝信转债为例

发布时间：2021-05-10 08:45

　　企业的经营发展离不开资金的支持,再融资可以为上市公司提供其发展所需的资金,也能帮助企业获得最佳的资本结构。我国上市公司再融资的方式主要有定向增发、可转换债券和配股等,上市公司要根据政策指引、市场状况与自身的特点,明确企业融资的目的,在众多再融资方式中挑选最适合的方式筹集资金,才能促进企业的健康发展。我国第一支可转债——琼能源于1991年在海南问世,但真正意义上的第一支可转债——宝安转债于1992年发行于深交所。由于最终转股率仅有2.7%,给公司造成了巨大的偿还压力,这也一定程度上阻碍了可转债这一金融工具在我国的发展。随着后续国家不断出台相关政策,法律法规不断的完善,我国可转债曾在2003年前后出现了快速发展,但是由于市场不完善,发债企业风险化解能力不足。因此,可转债的发展并不是很顺利。但2017年2月出台的再融资新规又一次促进了可转债的发展。证监会发行部门与22家证券公司进行了会谈,宣布了新的再融资规则,同时强调要加强对募集资金的监督。同年9月证监会对于可转债的打新规则也进行了修订,改资金预缴为信用申购,降低了可转债投资者的申购门槛和资金的占用。新规对可转债的支持与鼓励是显而易见的。据... 

【文章来源】：华东政法大学上海市

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
绪论
    一、研究背景
    二、研究意义
    三、研究方法与思路
    四、研究内容
    五、文献综述
    六、本文的创新与不足
第一章 可转债基础理论及对财务绩效的影响分析
    第一节 可转债的概念
    第二节 影响企业再融资方式选择的主要因素
        一、政策法规
        二、公司的股权结构和财务状况
        三、市场因素
    第三节 我国可转债市场发展现状
    第四节 可转债融资对公司绩效的影响机制
第二章 可转债融资对公司财务绩效影响的实证分析
    第一节 研究设计
        一、研究假设的提出
        二、样本选择
        三、定义变量
    第二节 实证结果与原因分析
        一、变量的相关性分析
        二、变量的描述性统计
        三、Hausman检验
        四、假设检验结果分析
        五、稳健性检验
第三章 宝信软件可转债融资案例概况
    第一节 宝信转债发行回顾与投资项目分析
        一、公司简介
        二、发行回顾
        三、宝信转债拟投项目进展分析
    第二节 宝信软件融资动因与方式选择
        一、融资动因
        二、融资方式的选择
    第三节 可转债转股情况分析
        一、可转债价值变动情况与转股分析
        二、转股对股本、控股股东的影响
第四章 宝信软件发行可转债财务绩效分析
    第一节 基于熵权法的宝信软件综合财务绩效分析
        一、熵权法简介
        二、基于熵权法的宝信软件综合财务绩效分析
    第二节 宝信软件财务绩效分析
        一、宝信软件盈利能力分析
        二、宝信软件成长能力分析
        三、宝信软件偿债能力与资本结构分析
        四、宝信软件营运能力分析
第五章 结论与建议
    第一节 研究结论
        一、企业财务绩效出现下滑
        二、宝信软件财务绩效在发行时出现下降,转股后出现回升
    第二节 启示与建议
        一、强化风险意识
        二、关注企业股权结构的稳定性
        三、提高资金使用效率
        四、选择适当的发行时机
        五、建立完善的监督机制
参考文献
后记


【参考文献】：
期刊论文
[1]上市公司可转换债券融资研究——以航天信息可转换债券融资案为例[J]. 李妙娟.  财会通讯. 2017(14)
[2]上市公司可转债发行效应实证分析[J]. 张丽坤,肖万.  财会通讯. 2016(23)
[3]因子分析法在企业绩效评价中的应用——主观评价标准不可由数据逻辑代替[J]. 陶黎娟.  财会月刊. 2016(23)
[4]定向增发、股权结构与经营绩效[J]. 张萍,俞静.  财会月刊. 2015(27)
[5]企业经营绩效评价指标建构与实证[J]. 侯光文,郝添磊.  统计与决策. 2015(16)
[6]我国可转债市场未来发展趋向探究——基于上海企业实证分析[J]. 王天宇.  西部金融. 2015(05)
[7]牛熊市场中可转债投资价值分析[J]. 王一鸣,裴乃彤,郭磊.  债券. 2015(02)
[8]基于改进因子分析与熵值法的银行绩效评价[J]. 朱一鸣,刘宏,周正龙.  会计之友. 2014(35)
[9]公司治理结构对绩效的影响[J]. 周雯娴,伍俊洪.  会计之友. 2013(33)
[10]管理层乐观与可转债融资——模型与福记食品案例研究[J]. 王正位,朱武祥,赵冬青,马菁蕴.  金融研究. 2013(11)

博士论文
[1]上市公司发行可转换债券后绩效变化趋势及成因研究[D]. 王一平.西南财经大学 2005

硕士论文
[1]可转债融资与上市公司绩效研究[D]. 韩庶.浙江大学 2018
[2]我国可转换公司债券股性研究[D]. 汪洁.复旦大学 2013



本文编号：3179068