中美股票市场指数随机优势对比研究

发布时间：2021-06-08 06:02

　　本文选取上证综指、深证成指、中小板指、道琼斯工业、S&P500和纳斯达克指数的日收益率作为研究对象,并运用切比雪夫定理和F统计量对中美股票指数的随机优势进行实证研究。结论为:中美股票指数日收益率的概率分布均为对称分布,日收益率的期望值不存在显著差异,故此中美股票指数之间不存在一阶随机优势;但中国股票指数日收益率的方差较大,在负向收益率上中国股票指数的累计概率分布大于美国,在正向收益率上中国股票指数的累计概率分布小于美国,故此美国股票指数二阶随机占优于中国股票指数,中国的资本市场监管当局应该致力于提高股票市场的稳定性。 

【文章来源】：上海金融. 2019,(10)北大核心CSSCI

【文章页数】：6 页

【文章目录】：
一、已有文献回顾
二、期望效用函数与随机优势理论
    （一）期望效用函数
    （二）一阶随机优势
    （三）二阶随机优势
三、实证分析与检验
    （一）数据描述统计
    （二）收益率频数分布对比
    （三）随机优势比较分析
四、研究结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]中美股市的“创造空间效应”与“弗里德曼效应”比较分析:基于投资者情绪波动影响视角[J]. 贺刚,朱淑珍,顾海峰.  世界经济研究. 2017(10)
[2]风险测度及中美两国股市风险对比[J]. 周朝鸿,张建红.  金融理论与教学. 2017(02)
[3]资本市场与宏观经济转型——美国与德国模式的比较[J]. 丁玲.  现代管理科学. 2017(04)
[4]三因素模型定价:中国与美国有何不同?[J]. 田利辉,王冠英,张伟.  国际金融研究. 2014(07)
[5]中英美三国多层次资本市场比较及借鉴[J]. 李娜,王建中,朱小俊.  财会通讯. 2014(02)
[6]中美股票市场风险差异的新解释——收益对市场风险不对称效应的CAViaR模型与实证[J]. 张颖,孙和风.  南开经济研究. 2012(05)
[7]中美股市波动特征比较研究:基于ARCH类模型的实证分析[J]. 王治政,吴卫星.  上海金融. 2012(09)
[8]中美股市微观结构中的非对称效应分析[J]. 谢家泉.  经济数学. 2012(02)
[9]中国资本市场未来10年发展的战略目标与政策重心[J]. 吴晓求.  中国人民大学学报. 2012(02)
[10]中美股市杠杆效应与波动溢出效应——基于GARCH模型的实证分析[J]. 陈潇,杨恩.  财经科学. 2011(04)



本文编号：3217817