铁矿石与焦炭期货价格联动性的研究

发布时间：2024-11-24 22:39

　　 选取2016年1月4日～2018年12月28日铁矿石与焦炭的期现货价格数据,通过构建向量自回归模型,对铁矿石与焦炭的期货价格和现货价格进行实证分析。结果表明:焦炭期货价格是铁矿石现货价格的格兰杰因果关系且较为明显;铁矿石期货价格是铁矿石现货价格的格兰杰因果关系;焦炭现货价格是焦炭期货价格的格兰杰原因但不明显。故需监管部门完善金融市场,使相关市场能依据焦炭期货与铁矿石现货价格之间的变动及时做出相应调整,减少损失。

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【部分图文】：

图1 我国铁矿石与焦炭产量图（2010年～2018年）

我国作为生产焦炭的大国，国内生产行业对钢铁和煤炭的需求量日益增加，继而引起了铁矿石和焦炭的产量逐步增加，导致我国焦炭和钢铁的产能严重过剩，焦炭与钢铁价格频繁波动，焦炭企业亏损严重。[13]在这种情况下，焦炭和钢铁企业在生产、消费、贸易等环节遇到风险时只能被动地承担。加之我国政府为....

图3 VAR模型单位根检验

在构建VAR模型之后，还需要对其进行稳定性检验。VAR模型稳定性的检验原则是：所有的AR根的绝对值都小于1。换言之，所有的值都要在单位圆内。从图中可以看出所有的AR根都在圆内，故可以证明笔者所建立的VAR模型是稳定的，进而可以进行模型的下一步检验。（七）格兰杰因果检验

图2 铁矿石、焦炭期现货价格走势图（2016.1.4～2018.12.28)

为研究铁矿石与焦炭的产量变化情况，从中商产业研究院官网选取数据，并对其进行分析。从图1中可以看出，2010年～2018年国内铁矿石的产量呈现倒U型，先增加后减少，在2014年达到近9年内的产量最大值；而焦炭的产量基本上是持平稳状态。但2014年以后焦炭的累计增长率开始为负增长，铁....

本文编号：4012571