中国阳光私募基金可持续发展研究

发布时间：2021-04-01 00:33

　　2016年我国发行的阳光私募基金超过了 120个,创历史新高,2017年上半年增长更为迅速,市场发行的基金产品数量是头一年的1.5倍。然而,随着市场发展的环境的变化,从2017年下半年开始,国内阳光私募基金的发展速度逐渐放缓,现阶段我国阳光私募基金正处于经历快速发展后的瓶颈期并出现分化发展。如何规范发展我国私募基金,调节市场资金流向、促进我国金融市场的平衡发展,亟待深入研究。本文依据“阳光私募基金产生发展、阳光私募可持续发展绩效、存在问题与原因分析、研究建议与结论”的逻辑顺序,运用现代经济金融学理论和研究方法,研究认为:目前我国阳光私募基金可持续发展业绩低于公募基金,其发展主要问题为阳光私募基金的法律定位不完善,阳光私募基金内部存在违法操作,存在非合理化的保底收益,经理人存在不正当的交易,扭曲市场秩序,使得投资价值混乱等。出现这些问题的主要原因是法律法规不健全,道德风险无从规避,外部监督管理措施缺乏,基金管理人员的监管不到位等。为了促进阳光私募基金的可持续发展,需要尽快确立相关法律法规,规范信息披露,打击虚假信息,开展政府层面的监督管理,审核经理人资格,促进阳光私募基金的可持续发展。 

【文章来源】：浙江大学浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：61 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图２－１?２００９年－２０１７年阳光私募基金产品成立数量??

．ｌＳ计！＊＝品数？??年度澉（右轴〉??图２－１?２００９年－２０１７年阳光私募基金产品成立数量??数据来源：Ｗｉｎｄ??在阳光私募产品数目激增的带动下，产品发行规模也快速增长。２００４年阳光私募??基金的产品发行规模仅为７．９亿元，２００７年在市场行情的推动下，阳光私募基金的产??品的发行规模剧增５９２％达到４５２．５亿元。过快的增长导致行业出现部分问题，所以２００８??年与２００９年阳光私募基金整体处于调整的状态。２０１０年之后，阳光私募基金产品的发??行规模呈现稳步发展的态势，于２０１７年达到２８９４．４亿元，十三年间的复合增长率高达??３１．９％。截至２０１８年６月１５日，阳光私募基金的产品发行规模已经达到１００４７５．６亿??元，而产品平均发行规模则达到２９７．３亿元。２０１８年阳光私募基金的发行总规模与平??均发行规模相较２０１７年都有巨大的增长

数据来源：Ｗｉｎｄ??相关统计数据显示，证券类私募产品策略共可以分为１１大策略，且策略之间多样??化特征明显。图２－３显示，在数量上，股票策略占阳光私募产品总策略的比重依然为??最高的８２．０％。但是，从发行规模上，债券型基金的发行规模占比提高。２０１３年至２０１７??年当中，债券型基金的发行规模除了?２０１５年由于市场热度影响降低之外，一直处于２５％??左右。在２０１８年上半年则是迖到了?９９．７％。从分策略的收益状况来看，与２０１６年同??期相对比，２０１７年的管理期货策略、债券策略、套利策略的收益水平略有下降，但剩??余各策略的收益均有超过２０１６年同期收益水平，因此，未来阳光私募基金行业将朝着??产品策略多元化的趋势发展。??１３??


本文编号：3112348