“中央对手方”监管及相关法律制度比较研究

发布时间：2021-04-22 11:37

　　“中央对手方”（Central Counterparty,简称CCP,亦被称之为“共同对手方”）是目前在世界范围内被广为采用的一项清算机制,其历史可追溯到1892年纽约股票交易所清算中心的建立。根据国际清算银行和国际证券委员会组织的定义,“中央对手方”系指“将其自身置于一个或多个金融市场中的合约各方之间,充当所有买方的卖方和所有卖方的买方,并同时确保未履行合约得以履行的机构”。虽然“中央对手方”机制亦存在着不可避免的缺陷,但鉴于其重要性,一些国际机构,包括许多金融发达国家均将之列为金融市场基础设施之一。作为一项基础性的制度安排,“中央对手方”机制能否起到人们所预期的功能,在很大程度上取决于与之相关的法律制度。只有在完备的法律体系下,“中央对手方”机制的法律确定性才能得以保障。比如,是否存在“中央对手方”介入的法律基础、净额结算的法律效力、会员制度的有效性、担保权利的确定性等,都将直接影响到“中央对手方”机制的正常运作。因此,完善相关法律保障体系,应成为加强包括“中央对手方”在内的金融基础设施建设的重中之重。出于这方面的考量,本文对“中央对手方”赖以正常运作的法律环境进行了深入的分析,并... 

【文章来源】：华东政法大学上海市

【文章页数】：170 页

【学位级别】：博士

【文章目录】：
摘要
Abstract
绪论
    一、问题的提出
    二、研究价值及意义
    三、国内外研究概况
    四、主要研究方法
    五、论文结构
    六、论文主要创新
本文所涉机构、组织简称索引表
第一章“中央对手方”机制的法律基础及运用
    第一节“中央对手方”机制的功能及法律原理
        一、“中央对手方”机制的定义
        二、“中央对手方”机制的主要功能
        三、“中央对手方”机制存在的主要问题
        四、“中央对手方”机制实现的法律途径
    第二节“中央对手方”机制的外部法律环境要求
        一、存在“中央对手方”介入的法律基础
        二、净额结算的法律效力
        三、会员制度的有效性
        四、担保权利的确定性
    第三节“中央对手方”机制在国际金融市场的运用
        一、“中央对手方”机制和场内交易
        二、“中央对手方”机制和场外交易
        三、“中央对手方”机制在其他支付结算领域的运用
    本章小结
第二章“中央对手方”监管模式比较
    第一节“中央对手方”监管的立法模式
        一、“中央对手方”国际规则的法律地位
        二、国际规则直接引用模式
        三、国际规则间接纳入模式
    第二节“中央对手方”的监管模式
        一、统一监管与多头监管
        二、原则监管与规则监管
        三、机构监管与功能监管
    第三节“中央对手方”主要监管措施
        一、市场准入监管
        二、公司治理方面的要求
        三、日常运作方面的要求
        四、“中央对手方”的违约处置
    本章小结
第三章“中央对手方”跨国监管
    第一节“中央对手方”跨国运营模式
        一、跨境供应（Cross-border supply）
        二、商业存在（Commercial presence）
        三、境外消费（Consumption Abroad）
    第二节“中央对手方”跨国监管联结点
        一、“中央对手方”的设立地
        二、会员机构及会员机构的客户
        三、清算产品的计价货币
        四、清算货币
        五、实质性联系
    第三节“中央对手方”跨国监管冲突
        一、“中央对手方”跨国监管冲突产生原因
        二、“中央对手方”跨国监管冲突的具体表现
        三、“中央对手方”跨国监管冲突的解决机制
    本章小结
第四章“中央对手方”全球统一监管
    第一节“中央对手方”全球统一监管的必要性
        一、化解“中央对手方”跨国监管冲突
        二、压缩监管套利空间
        三、降低合规成本
    第二节“中央对手方”全球统一监管的可行性
        一、各国监管政策的协调性日益增强
        二、国际组织的协调
        三、国际金融秩序的重构
    第三节“中央对手方”全球统一监管的主要内容
        一、建立国际法意义上的全球监管组织
        二、具有代表性的规则制定及评估机制
        三、全球准入与退出核准机制
        四、组织引领下的国别监管负责机制
        五、有效的争端解决机制
    本章小结
第五章“中央对手方”机制在我国的运作及监管
    第一节“中央对手方”机制在我国的运作
        一、证券市场
        二、期货市场
        三、其他市场
    第二节“中央对手方”机制在我国所处法律环境
        一、关于净额结算
        二、关于会员规则的有效性
        三、关于担保品（保证金）的别除性
    第三节 我国“中央对手方”机制完善的若干设想
        一、我国涉“中央对手方”机制监管现状
        二、完善我国“中央对手方”机制制度规范的必要性
        三、构筑我国涉“中央对手方”机制制度规范的设想
    本章小结
参考文献
在读期间发表的学术论文与研究成果


【参考文献】：
期刊论文
[1]“净额结算”制度浅析——涉“中央对手方”机制法制保障研究[J]. 周成杰.  上海金融. 2015(10)
[2]《欧洲市场基础设施规则》述评——兼论对中国金融市场主体的影响与启示[J]. 周成杰.  法商研究. 2014(05)
[3]期货结算资产的法律保护问题研究——论“结算财产履约优先原则”在期货交易中的确立[J]. 杜惟毅,王莹丽.  上海金融. 2014(09)
[4]债务危机背景下的欧洲场外衍生品监管改革[J]. 王乐兵,周杰.  欧洲研究. 2014(03)
[5]双层金融监管体制:国际经验与构想[J]. 秦颐.  上海金融. 2014(06)
[6]略论我国“中央对手方机制”的制度构建[J]. 周成杰.  上海金融. 2014(06)
[7]清算机构场外衍生品集中清算风险监管研究[J]. 陈兰兰.  金融监管研究. 2014(01)
[8]香港期货结算所作为中央对手方的法律地位探析[J]. 汤云龙.  上海金融. 2013(12)
[9]全球金融法的诞生[J]. 周仲飞.  法学研究. 2013 (05)
[10]中央对手方清算机制:改变了什么[J]. 周莉萍.  银行家. 2013(04)



本文编号：3153708