全国社保基金的投资组合研究

发布时间：2023-06-01 02:15

　　当前我国老龄化趋势日益加快,通货膨胀持续存在,而人民的物质文化需求也在不断增长。在此大背景下,全国社保基金作为人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充、调剂,面临着逐步增大的保值增值压力。特别是2016年受国内资本市场低迷影响,基金年收益率较前一年减少近9成,仅为1.73%。故而其后续在投资组合方面的调整显得非常关键。本文即是选择以全国社保基金的投资组合作为研究对象,具备较大的现实意义。借助对相关概念、理论及数据等方面的搜集整理和归纳,本文从全国社保基金投资现状分析入手,发现其存在投资收益率波动较大和投资收益仍有提升空间等问题,并指出现有投资组合难以满足基金在安全性和收益性方面的需求系问题产生的直接原因,进而从投资组合角度深入剖析这些问题产生的主要原因。随后基于对全国社保基金投资组合所涉投资品种的分析,一方面通过最新历史数据构建均值-CVaR模型开展投资组合实证研究,得出基金的投资组合未来可考虑采取的调整措施;另一方面通过外文原始资料参考美、日、法等国主权养老基金在投资组合方面的经验开展比较研究,得出基金的投资组合未来可考虑借鉴的经验做法。综合两方面研究结果,为使全国社保基金达...

【文章页数】：63 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
第一章 导论
    1.1 选题背景及研究意义
    1.2 国内外文献综述
        1.2.1 国内文献综述
        1.2.2 国外文献综述
        1.2.3 文献评论
    1.3 研究内容与方法
    1.4 研究创新点
第二章 全国社保基金概述
    2.1 全国社保基金概念界定及研究范围
    2.2 全国社保基金相关理论简介
        2.2.1 社会保障理论
        2.2.2 委托代理理论
        2.2.3 投资组合理论
        2.2.4 条件风险价值理论
    2.3 全国社保基金投资运营及管理
        2.3.1 全国社保基金资金来源
        2.3.2 全国社保基金投资原则
        2.3.3 全国社保基金投资方式
第三章 全国社保基金投资现状分析
    3.1 全国社保基金投资的现状
        3.1.1 投资规模
        3.1.2 投资收益
    3.2 全国社保基金投资存在的问题
        3.2.1 投资收益率波动较大
        3.2.2 投资收益仍有提升空间
    3.3 问题产生的主要原因
        3.3.1 投资运营机制不够完善
        3.3.2 投资理念仍需进一步提高
        3.3.3 相关法律法规不够完善
第四章 全国社保基金投资组合所涉投资品种分析
    4.1 全国社保基金投资组合所涉投资品种简介
        4.1.1 银行存款
        4.1.2 债券
        4.1.3 股票
        4.1.4 证券投资基金
        4.1.5 实业投资
        4.1.6 境外投资
    4.2 全国社保基金投资组合所涉投资品种比较
    4.3 全国社保基金投资组合各投资品种比例规定
第五章 全国社保基金投资组合的实证研究
    5.1 模型构建
        5.1.1 基本模型
        5.1.2 政策规定约束下的模型优化
    5.2 数据样本的选取
    5.3 模型参数选择和求解
        5.3.1 模型参数选择
        5.3.2 模型求解
    5.4 实证结果分析
第六章 全国社保基金投资组合的国际经验借鉴
    6.1 美国社会保障信托基金
    6.2 日本政府养老金投资基金
    6.3 法国养老储备基金
    6.4 国际主权养老基金投资组合的经验总结及借鉴
第七章 对策建议及需要进一步研究的问题
    7.1 对策建议
        7.1.1 持续推动相关法律法规的完善
        7.1.2 合理增大委托投资资产比重
        7.1.3 制定基于阶段性目标的投资组合
        7.1.4 逐步完善投资组合品种结构
        7.1.5 谨慎稳健扩大境外投资规模
    7.2 需要进一步研究的问题
结论
参考文献
攻读硕士学位期间取得的科研成果
致谢



本文编号：3826451