海南省房地产投资信托基金发展研究

发布时间：2024-03-20 04:51

　　自国际旅游岛战略提出以来,房地产业在海南省快速发展,房地产业对于推动海南省GDP的增长、就业的拉动和税收的提高具有重要的作用。房地产项目周期长、资金密集,目前,银行贷款仍是房地产企业的主要资金来源,集中化资金来源不仅不利于房地产业的健康平稳发展,而且容易造成银行信贷风险。房地产投资信托基金(REITs)通过募集中小投资者和机构投资者的资金进行分散化投资,不仅可以降低投资者的风险,而且规模化的资金可以为房地产业提供长期稳定的资金来源。本文通过分析国内外REITs的发展经验,以REITs的核心要素为出发点,比较了国内外REITs的发展模式和产品结构,归纳出对海南发展REITs的经验和启示；结合海南房地产特色,以量化数据为支撑,分析房地产业在海南经济社会发展中的重要作用,进而对海南发展REITs的重要性和有利条件进行分析,得出海南有发展REITs的政策支持和优良资产池保障;在构建海南省REITs的过程中,本文比较了发起人模式、组织形式和发行方式的优势和劣势,结合海南的房地产特色和我国资本市场发展水平,提出封闭式、契约型是最适合海南初期发展REITs的模式,并从要素结构、运作流程、风险防范、信...

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图１海南省和全国房地产投资额増长率比较??Ｆｉｇ．?１?ｃｏｍｐａｒｉｓｏｎ?ｏｆ?Ｈａｉｎａｎ?ａ打ｄ?ｎａｔｉｏ打ａｌ?ｒｅａｌ?ｅｓｔａｔｅ?ｉ打ｖｅｓｔｍｅｎｔ?ｇｒｏｗｔｈ?ｒａｔｅ??：、

我国的房地产经历了从高速增长到平稳发展的阶段，特别是近年来??国家出台的限制房地产银行信贷的有关政策，房地产投资额增速逐渐趋于平稳。??自２０１０年后全国和海南房地产投资增长率均呈现下降趋势，如图１所示。但整??体上而言，海南省的房地产投资增长率均远大于全国平均水平，２００６－２....

图２海南省房地产投资额占ＧＤＰ比重??Ｆｉｇ．?２?Ｈａｉｎａｎ?ｒｅａｌ?ｅｓｔａｔｅ?ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ?ａｓ?ａ?ｓｈａｒｅ?ｏｆ?ＧＤＰ??

Ｆｉｇ．?１?ｃｏｍｐａｒｉｓｏｎ?ｏｆ?Ｈａｉｎａｎ?ａ打ｄ?ｎａｔｉｏ打ａｌ?ｒｅａｌ?ｅｓｔａｔｅ?ｉ打ｖｅｓｔｍｅｎｔ?ｇｒｏｗｔｈ?ｒａｔｅ??数据来源：全国２０１５年统计年鉴、海南省２０１５年统计年鉴??从海南省房地产投资额占ＧＤＰ的比重来看，如图２所示，自２００６年....

图４海南省２００８－２０１４年房产税??Ｆｉｇ．?４?Ｈａｉｎａｎ?ｒｅａｌ?ｅｓｔａｔｅ?ｔａｘ?ｆｒｏｍ?２００８?ｔｏ?２０１４??

由于多数税种涉及其他不同的行业，所Ｗ并不能代表一个地区的房??地产发展情况；其中，房产税？涉及对象为房地产，所房产税的多少可１＾在一??定程度上反映一个地区的房地产发展情况。如图４所示，自２００８年Ｗ来，海南??省的房产税…直呈增加趋势，截止２０１４年底，海南省的房产税达到１２．....

图１１传统陆ＩＴｓ结构??Ｆｉｇ．?１１?ｔｈｅ?ｔｒａｄｉｔｉｏｎａｌ?ｓｔｒｕｃｔｕｒｅ?ｏｆ?ＲＥＩＴｓ??２７??

①传统肥ＩＴｓ结构??１９８６年Ｗ前，美国ＲＥＩＴｓ结构主要是传统型，ＲＥＩＴｓ直接拥有房地产，但??是必须有相互独立的资产管理公司和托管方参与，如图１１所示，祀ＩＴｓ股份持??有人可Ｗ享受资产管理公司（独立第吉方）专业的房地产投资管理服务，但是??由于ＲＥＩＴｓ的运营过程中，二....

本文编号：3932988