动力煤期货与煤电股票间套利及风险管理研究

发布时间：2021-09-06 09:18

　　经典投资理论,投资者利用股指期货对冲市场系统性风险,投资范围局限于股票及股指期货。近几年商品期货市场得到快速发展,陆续上市了大量商品期货,满足社会生产和风险转移的需要。投资者可在商品期货市场和股票市场之间进行套利,利用商品期货对冲本行业股票的风险。本文选取动力煤期货及相关煤电股票作为研究对象,构建期货市场与股票市场套利模型,以该模型模拟了动力煤期货及相关煤电股票套利投资,相关研究成果有利于解决期货市场和股票市场中的相关定价问题、优化资源配置、完善相关法规建设及宣传理性投资,同时也丰富了投资者的选择和投资组合理论。本文从期货价格发现功能、影响因素、资本的流动以及投资者的心理预期的层面,探讨期货和股票之间的套利机制,并对动力煤期货与煤电上市公司股票间的套利作出说明。然后,对交易数据进行计量分析后得出套利模型,并进行相关检验、适用性以及不足展开说明。最后,结合本文内容做相关风险管理研究。 

【文章来源】：广东财经大学广东省

【文章页数】：49 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 国外研究
        1.2.2 国内研究
        1.2.3 研究述评
    1.3 研究意义
    1.4 研究内容
    1.5 创新之处
    1.6 小结
2 套利理论概述
    2.1 套利交易
    2.2 套利交易的类型
    2.3 期货与股票套利模型
        2.3.1 期货与股票价格影响因素
        2.3.2 期货与股票套利模型
    2.4 小结
3 动力煤期货与煤电股票间套利可行性分析
    3.1 数据选取和处理
    3.2 数据的描述性统计
    3.3 单位根检验
    3.4 协整检验
    3.5 Granger因果关系检验
    3.6 误差修正模型分析
    3.7 小结
4 动力煤期货与煤电股票套利实证检验
    4.1 配对套利
        4.1.1 基本思路
        4.1.2 具体步骤
        4.1.3 配对交易缺点
    4.2 套利方案
        4.2.1 基本思路
        4.2.2 具体操作
    4.3 套利操作
    4.4 小结
5 套利交易中的风险管理
    5.1 风险识别
    5.2 风险管理措施
    5.3 小结
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]论我国期交所组织形式的选择[J]. 王湘淳.  河北法学. 2018(06)
[2]中国期货市场发展的历史阶段和向成熟状态的嬗变[J]. 邢全伟.  中国经济史研究. 2018(02)
[3]国际期货市场的发展历程及其对我国期货市场发展的启示[J]. 杨芬.  中国金属通报. 2018(01)
[4]中国铁矿石期货市场价格的发现效率及其动态变化[J]. 徐长生,饶珊珊.  江西财经大学学报. 2018(01)
[5]大连期货市场发展研究[J]. 李彤坤.  合作经济与科技. 2018(02)
[6]国内外大宗商品交易所发展现状分析[J]. 邱吉福,何世鼎.  海峡科学. 2017(10)
[7]中国大宗商品交易市场的变革与发展[J]. 黄运成.  中国物流与采购. 2015(11)
[8]无套利区间理论及其实证研究[J]. 汪珏.  现代经济信息. 2014(02)
[9]黄金股票投资策略——价值投资创新研究[J]. 谢丁.  金融理论与教学. 2011(02)
[10]黄金期货价格与我国黄金采选业股票价格关系的实证研究——以山东黄金股票价格为例[J]. 吴雷,任甄.  价值工程. 2011(02)

博士论文
[1]商品期货价差套利投资决策理论与应用研究[D]. 唐衍伟.同济大学 2006
[2]中国金属期货市场套利交易与风险控制研究[D]. 景楠.暨南大学 2006



本文编号：3387190