Y公司白糖风险管理的套期保值策略研究
发布时间：2021-12-11 07:53
随着社会经济和技术的发展,国内糖交易形式也得到长足发展,由传统现货交易形式发展到电子盘、期货及期权等先进交易形式,与国际基本接轨。2002年-2016年价格最低约2000元,最高位接近8000元,波幅相当惊人,每个榨季波幅1000元-3000元,约30%-60%,其中2015/2016榨季白糖价格从最低价5100元/吨一直涨到最高价7500元/吨,波动幅度约50%,这给白糖利益相关方(包括蔗农、糖厂、糖商、用户、消费者等)直接带来了很大不确定性和风险。为解决这些存在问题和风险,国家有关部门于2006年1月6日正式批准郑州商品交易所白糖期货上市,利用期货发现价格和规避风险等功能,通过白糖期货进行套期保值,有利于指导生产经营,化解了不确定性和风险,取得合理稳定收益,意义非常重大。本文以Y公司为研究对象,通过深入了解和分析Y公司经营现状和业务发展情况,发现Y公司存在的一系列问题,提出了一些改进的方法和建议:一是加强对白糖市场和影响因素的分析,包括白糖宏观政策和外部影响因素、国内外市场情况变化及替代品产销和发展等,预测白糖市场趋势,市场趋势研判是白糖期货套期保值策略选择和实际收益好坏最重要的环...
【文章来源】： 华南理工大学广东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：66 页
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景和意义
1.1.1 国内外糖产业的发展
1.1.2 国内糖交易形式的发展
1.1.3 期货的制度安排
1.2 国内外相关研究综述
1.2.1 国外研究综述
1.2.2 国内研究综述
1.3 研究内容和方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
第二章 Y公司白糖业务发展及套期保值现状分析
2.1 公司的概况
2.1.1 简介
2.1.2 商业模式
2.2 Y公司白糖业务经营和发展情况
2.2.1 白糖现货销售情况
2.2.2 白糖期货操作情况
2.2.3 进口糖销售情况
2.2.4 白糖经营合并利润情况
2.3 Y公司白糖套期保值业务存在的主要问题
2.3.1 通过SWOT对Y公司白糖期货套期保值业务和相关性的分析
2.3.2 对Y公司风险管理方面的分析
2.3.3 发现存在的主要问题
2.4 本章小结
第三章 白糖期货套期保值策略选择
3.1 最小方差套期保值策略
3.1.1 最小方差(Minimum Variance)的推导
3.1.2 白糖期货最优套期保值头寸的计算
3.1.3 选取数据估算白糖期货最优套期保值比例(Optimal hedge ratio)
3.2 基差套期保值策略
3.3 本章小结
第四章 Y公司白糖期货套期保值策略和风险管理
4.1 白糖市场和影响因素分析
4.1.1 宏观和外部影响因素
4.1.2 国内外市场分析
4.1.3 替代品分析
4.2 套期保值策略的实际应用
4.2.1 传统(100%)套期保值策略的实际应用
4.2.2 一定比例的套期保值策略的实际应用
4.2.3 基差套期保值策略的实际应用
4.2.4 Y公司白糖期货套期保值实际应用收益的测算和分析
4.3 风险管理制度及建议
4.3.1 内控制度的建设
4.3.2 风险管理的基本原则
4.3.3 内控指标的规定和处理程序
4.3.4 一些管理建议和措施
4.4 本章小结
结论和展望
参考文献
攻读硕士学位期间取得的研究成果
致谢
附件
【参考文献】：
期刊论文
[1]大宗商品套期保值策略研究——以大豆为例 [J]. 刘婧仪. 华北金融. 2016(07)
[2]白糖期货最优套期保值比率实证研究 [J]. 汪娟. 合作经济与科技. 2016(13)
[3]基于便利收益的商品期货套期保值策略研究 [J]. 张茂军,王文华,王庆辉. 运筹与管理. 2016(03)
[4]我国期货市场套期保值比率及期货合约的选择——以大豆期货为例 [J]. 苏琳茹. 中国商论. 2016(13)
[5]我国白糖产区各现货市场与期货市场价格关联性研究——基于SVAR模型 [J]. 李彦. 金融发展研究. 2015(08)
[6]白糖期货市场有效性的实证研究 [J]. 王志刚,樊林峰,郑适,李墨. 郑州航空工业管理学院学报. 2015(02)
[7]白糖期权——产业套期保值工具的升级 [J]. 广西糖业. 2014(04)
[8]我国白糖期货市场价格发现功能协整分析 [J]. 胡义芳. 现代商贸工业. 2014(14)
[9]我国白糖期货市场价格发现功能的Granger因果检验 [J]. 胡义芳. 商场现代化. 2014(13)
[10]中美期货市场联动机理分析——以白糖期货市场为例 [J]. 申倩. 生产力研究. 2014(04)
本文编号：3534294
【文章来源】： 华南理工大学广东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：66 页
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景和意义
1.1.1 国内外糖产业的发展
1.1.2 国内糖交易形式的发展
1.1.3 期货的制度安排
1.2 国内外相关研究综述
1.2.1 国外研究综述
1.2.2 国内研究综述
1.3 研究内容和方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
第二章 Y公司白糖业务发展及套期保值现状分析
2.1 公司的概况
2.1.1 简介
2.1.2 商业模式
2.2 Y公司白糖业务经营和发展情况
2.2.1 白糖现货销售情况
2.2.2 白糖期货操作情况
2.2.3 进口糖销售情况
2.2.4 白糖经营合并利润情况
2.3 Y公司白糖套期保值业务存在的主要问题
2.3.1 通过SWOT对Y公司白糖期货套期保值业务和相关性的分析
2.3.2 对Y公司风险管理方面的分析
2.3.3 发现存在的主要问题
2.4 本章小结
第三章 白糖期货套期保值策略选择
3.1 最小方差套期保值策略
3.1.1 最小方差(Minimum Variance)的推导
3.1.2 白糖期货最优套期保值头寸的计算
3.1.3 选取数据估算白糖期货最优套期保值比例(Optimal hedge ratio)
3.2 基差套期保值策略
3.3 本章小结
第四章 Y公司白糖期货套期保值策略和风险管理
4.1 白糖市场和影响因素分析
4.1.1 宏观和外部影响因素
4.1.2 国内外市场分析
4.1.3 替代品分析
4.2 套期保值策略的实际应用
4.2.1 传统(100%)套期保值策略的实际应用
4.2.2 一定比例的套期保值策略的实际应用
4.2.3 基差套期保值策略的实际应用
4.2.4 Y公司白糖期货套期保值实际应用收益的测算和分析
4.3 风险管理制度及建议
4.3.1 内控制度的建设
4.3.2 风险管理的基本原则
4.3.3 内控指标的规定和处理程序
4.3.4 一些管理建议和措施
4.4 本章小结
结论和展望
参考文献
攻读硕士学位期间取得的研究成果
致谢
附件
【参考文献】：
期刊论文
[1]大宗商品套期保值策略研究——以大豆为例 [J]. 刘婧仪. 华北金融. 2016(07)
[2]白糖期货最优套期保值比率实证研究 [J]. 汪娟. 合作经济与科技. 2016(13)
[3]基于便利收益的商品期货套期保值策略研究 [J]. 张茂军,王文华,王庆辉. 运筹与管理. 2016(03)
[4]我国期货市场套期保值比率及期货合约的选择——以大豆期货为例 [J]. 苏琳茹. 中国商论. 2016(13)
[5]我国白糖产区各现货市场与期货市场价格关联性研究——基于SVAR模型 [J]. 李彦. 金融发展研究. 2015(08)
[6]白糖期货市场有效性的实证研究 [J]. 王志刚,樊林峰,郑适,李墨. 郑州航空工业管理学院学报. 2015(02)
[7]白糖期权——产业套期保值工具的升级 [J]. 广西糖业. 2014(04)
[8]我国白糖期货市场价格发现功能协整分析 [J]. 胡义芳. 现代商贸工业. 2014(14)
[9]我国白糖期货市场价格发现功能的Granger因果检验 [J]. 胡义芳. 商场现代化. 2014(13)
[10]中美期货市场联动机理分析——以白糖期货市场为例 [J]. 申倩. 生产力研究. 2014(04)
本文编号：3534294
本文链接：https://www.wllwen.com/guanlilunwen/fengxianguanli/3534294.html
