证券分析师舞弊警示能力及其信息传递方式——基于证监会处罚公告的经验证据

发布时间：2017-11-24 06:05

  本文关键词：证券分析师舞弊警示能力及其信息传递方式——基于证监会处罚公告的经验证据

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【摘要】：利用2005—2011年间被中国证券监管部门处罚的舞弊公司及未舞弊公司为对象,考察分析师是否具备舞弊警示能力,以及通过何种方式向市场传递舞弊警示信息。研究发现:与未舞弊公司相比,舞弊公司初始舞弊发生前一季度末、舞弊期初季度末以及舞弊结束季度末的分析师评级往往较低,但舞弊发生前二季度末的股票投资评级,以及跟踪分析师数量并无显著差异;跟踪分析师数量越多,舞弊公司的股票投资评级越低。结果表明,分析师具备一定的舞弊警示能力,有效的舞弊警示信息传递方式是分析师评级而非跟踪分析师数量,跟踪分析师数量更可能是分析师具备舞弊警示能力的重要原因而不是公司舞弊所引致的分析师自选择结果。
【作者单位】： 江西师范大学财政金融学院;华东理工大学商学院;南昌工程学院经济贸易学院;
【基金】：国家自然科学基金项目“民营上市公司外聘高管的代理成本与激励机制效果:基于经理人市场视角”(71262025) 教育部人文社会科学研究项目“治理环境、外部监督机制与上市公司财务舞弊防范”(09YJC630108) 国家社会科学基金项目“非正式制度对我国会计准则执行的影响研究”(12BJY015)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言作为资本市场专司信息挖掘与解读的专业人士,证券分析师凭借其优于一般投资者的信息收集途径和专业分析能力,向资本市场提供反映证券内在价值的信息,起到减弱证券市场价格偏离度、促进市场有效性的作用。证券分析师往往被视为独立发表投资咨询意见的专业人士,其分析意

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