中国恢复利率期货的经济与金融环境研究

发布时间：2017-04-18 12:18

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【摘要】：随着利率市场化进程的加深，利率波动风险正成为中国投资者面临的主要风险，而规避利率风险最有效的工具就是利率期货。利率期货不仅具有规避和转嫁利率风险的功能，并且还能够提高债券现货市场的定价效率，实现其价格发现功能。 本文主要考察中国现行的金融市场和经济环境是否具有利率期货推出的必要条件，从金融市场发展、监管体系、法律制度条件以及国债期货合约本身等方面分析1992年上海期货交易所首次推出的国债期货合约夭折的原因。并与现行经济环境进行对比，分析恢复利率期货的必要性和可行性。同时比较国外期货市场利率期货的发展情况，说明利率期货的推出对金融市场以及经济环境的重大影响。并对构建利率期货市场提出相应的政策建议。从而促进中国债券市场的发展、深化金融市场改革、完善市场体系，在全球化背景下使中国的金融市场更好地与国际市场接轨，并得到长足发展。
【关键词】：利率期货 债券现货市场 利率风险 利率市场化
【学位授予单位】：首都经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F822.0;F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 1. 引言9-12
• 1.1 研究背景及意义9
• 1.2 研究思路及方法9-10
• 1.3 国内外文献综述10-11
• 1.4 创新点及不足11-12
• 2. 利率期货相关理论12-17
• 2.1 利率期货概述12-13
• 2.2 利率期货的产生和发展13-14
• 2.3 利率期货的基本功能14-17
• 2.3.1 规避风险的功能14
• 2.3.2 价格发现功能14-16
• 2.3.3 资源配置功能16-17
• 3. 中国利率期货市场发展的历史回顾17-22
• 3.1 中国利率期货市场的发展历程17-19
• 3.1.1 利率期货的早期探索与试点阶段17
• 3.1.2 盲目发展阶段17-18
• 3.1.3 清理整顿阶段18-19
• 3.2 中国利率期货交易失败的原因分析19-20
• 3.3 中国利率期货市场试点的教训及意义20-22
• 4. 利率期货发展的国际借鉴22-30
• 4.1 国外利率期货推出的经济与金融环境22-27
• 4.1.1 美国推出利率期货的经济与金融环境22-25
• 4.1.2 日本推出利率期货的经济与金融环境25-26
• 4.1.3 欧洲部分国家推出利率期货的经济与金融环境26-27
• 4.2 美国利率期货制度环境与中国利率期货制度环境比较27-30
• 4.2.1 利率期货产生背景的比较27
• 4.2.2 利率期货市场与现货市场关系的比较27-28
• 4.2.3 利率期货市场交易运行制度的比较28
• 4.2.4 风险控制以及法律法规体系的比较28-30
• 5. 市场深化改革进程中重建利率期货市场的必要30-36
• 5.1 规避利率风险的现实需求30-32
• 5.2 提高中国债券现货市场的定价效率的需要32-34
• 5.2.1 做空机制促进债券理性价格的形成32-33
• 5.2.2 利率期货保证金交易方式以低成本完善债券价格形成机制33-34
• 5.2.3 集中撮合竞价的交易方式提高债券现货市场的价格发现效率34
• 5.3 完善中国金融市场的需要34-36
• 6. 重建利率期货市场的可行性36-42
• 6.1 中国债券市场的发展壮大为期货市场提供了现货市场基础36-38
• 6.2 同业拆借市场快速发展为利率期货交易提供了流动性保障38-40
• 6.3 利率市场化的推进为重建利率期货市场提供了制度条件40-42
• 7. 构建利率期货市场的政策建议42-46
• 7.1 进一步改善中国的经济与金融环境42-43
• 7.1.1 完善现货市场42-43
• 7.1.2 继续加大利率市场化的步伐43
• 7.2 完善利率期货的交易运行制度43-44
• 7.2.1 完善利率期货交易合约43
• 7.2.2 完善利率期货的结算制度43-44
• 7.2.3 采用合理的交割方式44
• 7.3 提高风险控制及监管水平44-45
• 7.4 健全期货法律体系45-46
• 结论46-47
• 参考文献47-50
• 在学期间发表的学术论文和研究成果50-51
• 后记51-52

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 袁东;论中国利率市场化进程与利率期货的推出[J];财贸经济;2003年06期

2 吴晓求,应展宇;关于重新设立国债期货的若干问题[J];财贸经济;2003年10期

3 肖雄伟;;论我国开展利率期货交易的条件[J];改革与战略;2008年08期

4 王琪英;利率期货[J];国际商务研究;1999年01期

5 高伟;恢复国债期货 规避利率风险[J];金融教学与研究;2004年06期

6 徐冯璐;金雪军;徐利君;;重推国债期货交易为时尚早[J];金融理论与实践;2006年03期

7 张翔,孔洁;关于在我国现阶段发展利率期货的思考[J];价值工程;2004年05期

8 ;恢复国债期货的条件尚未成熟[J];金融信息参考;2004年02期

9 张宗新;丁振华;冯亦东;;利率期货推出对现货市场的冲击效应——基于香港市场的经验证据[J];中国管理科学;2008年03期

10 高勇强,马连杰;恢复我国国债期货交易的条件分析及建议[J];中国流通经济;2000年06期

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本文编号：314883