基于FCFF模型在上市化工企业价值评估中的应用研究 ————以万华化学为例

发布时间：2023-03-27 02:01

　　随着我国经济社会的发展,市场活动越来越频繁,资产评估起到越来越重要的作用。企业往往把企业价值最大化作为其财务管理目标,投资者也需要根据企业价值做出投资决策,评估机构及其专业人员则更需要准确评估企业的价值,选择适宜的方法合理地进行企业价值评估对各个经济活动主体都具有重要的意义。此外,在我国经济生活中,化学工业是基础产业和支柱产业,涉及的领域非常广泛,下游行业众多,在几乎所有制造行业扮演了重要角色,行业运行情况关系国计民生,研究化工行业具有一定的重要性,研究上市化工企业的价值评估方法具有一定的现实意义。本文在已有的研究理论的基础上,分析通过不同途径评估我国上市化工企业价值的适用性,最终选择收益途径中的FCFF模型对我国上市化工企业的价值进行评估,分析FCFF模型中各参数如何确定以更加适宜上市化工企业评估,并以具有代表性的上市化工企业万华化学为例进行更加具体的研究,以深入了解FCFF模型在上市化工企业价值评估中的应用。本文主要分五个部分进行研究。第一部分是绪论,对本文的思路及已有的理论进行了介绍。第二部分是化工行业及评估方法分析,分析了化工行业以及对上市化工企业价值评估的方法进行了分析,并根...

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【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外文献综述
        1.2.1 国外文献综述
        1.2.2 国内文献综述
        1.2.3 文献评述
    1.3 研究思路及方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
2 化工行业及评估方法分析
    2.1 化工行业现状及展望
        2.1.1 化工行业发展现状
        2.1.2 化工行业展望
    2.2 上市化工企业价值评估方法分析
        2.2.1 成本途径
        2.2.2 市场途径
        2.2.3 收益途径
        2.2.4 上市化工企业价值评估方法的选择
3 FCFF模型在上市化工企业评估中的应用分析
    3.1 FCFF模型概述
        3.1.1 企业自由现金流量
        3.1.2 FCFF模型的形式
    3.2 FCFF模型在上市化工企业价值评估中的可行性分析
    3.3 FCFF模型相关参数的确定
        3.3.1 FCFF的确定
        3.3.2 加权平均资本成本
        3.3.3 增长率和收益期限
4 案例分析
    4.1 万华化学财务状况分析
        4.1.1 偿债能力分析
        4.1.2 营运能力分析
        4.1.3 盈利能力分析
        4.1.4 评估方法适用性
    4.2 利用FCFF模型对万华化学企业价值进行评估
        4.2.1 企业自由现金流的预测
        4.2.2 折现率的确定
        4.2.3 评估值
5 结论
    5.1 研究结论
    5.2 研究的局限性
参考文献
作者简历
致谢



本文编号：3772156