兴业银行“智盈宝”结构性理财产品分析

发布时间：2017-07-18 08:35

  本文关键词：兴业银行“智盈宝”结构性理财产品分析

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【摘要】：2005年银监会颁布的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》标志着我国银行理财市场发展步入正轨,在此后的十年中银行理财业取得了长足发展。而2014年对于银行理财产品来说,无疑是颇为坎坷的一年,一方面,互联网金融强势搅局传统理财市场,推出各种理财计划让人们对理财有了新的认识。另一方面,银监会2014年所颁布的多项政策法规持续规范银行理财产品市场的同时也着实给商业银行带来不小的压力。同时,对于银行理财的冲击远不止互联网金融和日益严格的法律法规,来自于其他类型投资品的威胁同样不可忽视。随着股市乃至楼市的回暖,想保持资金对理财产品的青睐或将难上加难。然而,透过现象看本质,无论是法律法规的进一步严格还是替代投资品种在不断抢夺资金,种种冲击所体现的实则是中国金融市场的逐步完善。同样也是在2014年,结构性理财产品逐渐走入人们的视野,并凭借其自身结构的优势获得越来越多投资者的青睐。虽然结构性产品引入中国较晚,发展历程不长,但发展迅速且潜力十分巨大。近年来中国结构性理财产品的发展呈现两大趋势:第一,结构性产品发行量连年递增,第二,中资银行正不断加大结构性产品的发行力度,逐步取代外资银行,成为中国结构性产品发行的主力。根据银率网数据库统计,2014年我国结构化理财产品总发行款数较2013年增长近一倍。但由于结构性理财产品的条款设计复杂,挂钩的标的资产多种多样,普通投资者往往难以判断产品真实的收益风险特征。本文选取兴业银行发行的一款结构性理财产品“智盈宝”为案例。该产品为一年期保本浮动收益型结构性理财产品,其表现挂钩伦敦黄金市场交付的、以美元计价的、每盎司黄金的下午定盘价格。本文将分别从收益分布特征和产品主要风险两个角度加以分析。在分析收益分布特征的过程中,本文将产品视为一个整体进行分析,将整体收益情况直接与伦敦黄金市场价格挂钩,通过GARCH(1,1)模型对金价历史数据建模,再利用蒙特卡洛模拟方法推测产品实现不同收益的概率,以此考察产品收益特征。在分析产品主要风险的部分,本文将紧紧围绕产品的市场风险、流动性风险、监管风险这三大方面展开论述。最后,基于上述分析,本文将尝试对如何提升产品吸引力和竞争力提出一些建议,具体将从产品定位、收益设置和流动性风险三个方向挖掘本产品改进的可能。
【关键词】：结构性理财产品 蒙特卡罗模拟 投资建议 产品完善
【学位授予单位】：辽宁大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.2
【目录】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-11
• 绪论11-15
• 0.1 研究背景11-12
• 0.1.1 中国银行理财历经十年快速发展11
• 0.1.2 理财市场近期冲击不断11-12
• 0.1.3 结构性理财产品发展潜力巨大12
• 0.2 研究目的和意义12-13
• 0.3 研究内容13-14
• 0.4 研究特色14-15
• 1“智盈宝”结构性理财产品介绍15-25
• 1.1 理财产品简述15-16
• 1.2 结构性理财产品简述16-21
• 1.2.1 结构性理财产品发展历程16-18
• 1.2.2 结构性理财产品特征18-21
• 1.2.3 中资银行结构性产品被动现状21
• 1.3 兴业银行“智盈宝”结构性理财产品基本情况21-25
• 1.3.1“智盈宝”结构性理财产品简介21-22
• 1.3.2 案例选取理由22-23
• 1.3.3 产品基本分析23-25
• 2“智盈宝”结构性理财产品收益分析25-33
• 2.1 数据选取及初步分析25-28
• 2.2 模型选择28-29
• 2.3 收益模拟及结果分析29-33
• 3“智盈宝”结构性理财产品风险分析33-39
• 3.1 市场风险33-35
• 3.1.1 黄金价格风险33-34
• 3.1.2 利率风险34-35
• 3.1.3 汇率风险35
• 3.2 流动性风险35-36
• 3.3 监管风险36
• 3.4 其他风险36-37
• 3.4.1 早偿风险36-37
• 3.4.2 理财产品不成立风险37
• 3.5 主要风险特征及问题37-39
• 4“智盈宝”结构性理财产品完善建议39-45
• 4.1 优化市场定位，发挥产品优势39-41
• 4.1.1 本产品目前的市场定位39
• 4.1.2 现行定位未能发挥产品优势39-40
• 4.1.3 优化产品定位的建议40-41
• 4.2 优化障碍价格设置，适度调增最高收益41-42
• 4.2.1 本产品现行收益计算方式弊端41
• 4.2.2 优化收益计算方式的建议41-42
• 4.3 允许提前赎回，，增强产品流动性42-43
• 4.3.1 无提前变现渠道或抬高产品隐性门槛42
• 4.3.2 增设提前赎回条款42-43
• 4.4“智盈宝”结构性理财产品完善建议汇总43-45
• 参考文献45-47
• 致谢47-48

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前5条

1 张强;;外汇结构性存款定价的蒙特卡罗方法研究评述[J];经济论坛;2010年07期

2 ;提供产品流动便利 提升理财服务品质——中国银行推出“汇聚宝”理财产品赎回通道[J];国际金融;2005年12期

3 辜育;;QUANTO机制在人民币理财产品中的典型运用——股票联系型人民币结构性产品[J];中国外汇;2006年11期

4 吴思s

本文编号：556889