基于非参数估计的权证定价方法及应用

发布时间：2017-08-05 05:18

  本文关键词：基于非参数估计的权证定价方法及应用

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【摘要】：针对权证市场,文中首次提出基于非参数估计的权证定价方法,其中包括完全非参数定价方法和基于模型的非参数修正定价方法,并将其应用于中国权证市场和香港权证市场的时间外权证价格预测.实证结果表明:在价值状况非单调情形下,基于模型的非参数修正定价方法效果最好,完全非参数定价方法次之,半参数定价模型以及参数定价模型效果较差;此外,在时间外的权证价格预报方面,基于模型的非参数修正定价准确性明显优于其他模型.
【作者单位】： 中国科学院数学与系统科学研究院;北京工商大学经济学院;中央财经大学管理科学与工程学院;中国科学技术大学统计与金融系;
【关键词】： 权证定价 非参数估计 价值状况 时间内 时间外
【基金】：国家自然科学基金(70221001,70331001) 教育部人文社会科学研究青年基金(11YJC790015)
【分类号】：F830
【正文快照】： 1引言作为一种金融衍生工具，权证是期权的一种.1911年全球第一支权证在美国电灯和能源公司诞生，权证作为一种融资工具，有着融资便利、对冲风险的功能，于是受到投资者的青睐.在国际金融市场上已经形成德国、瑞士、意大利、中国台湾、中国香港、中国大陆六大权证市场.我国于

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本文编号：623329