共同基金业“竞赛假设”理论的实证研究——基于基金业绩与流量关系的视角

发布时间：2017-08-07 17:10

  本文关键词：共同基金业“竞赛假设”理论的实证研究——基于基金业绩与流量关系的视角

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【摘要】：从"竞赛假设"理论的前提条件入手,采用分段线性模型对基金业绩与流量的关系进行检验,实证结果表明,基金流量和基金业绩表现之间存在正向且非对称的关系,但这种不对称性对样本是敏感的。进一步的检验结果表明,基金业绩与流量的不对称性对竞赛行为有正向影响,并且上半年业绩差的基金经理是否提高其下半年资产组合的风险水平高度依赖于基金业绩与流量关系的不对称程度。
【作者单位】： 对外经济贸易大学国际经济贸易学院;国家开发投资公司;
【关键词】： 基金业绩 竞赛假设 不对称性
【分类号】：F224;F832.5
【正文快照】： 一、引言在过去二十年中,共同基金产业无论是在基金数目上还是在资产规模上都得到了非常迅猛的发展。与此同时,这一行业也吸引了来自学术界和业界的广泛关注。自Ippolito(1992)以及Sirri和Tufano(1998)之后,已有大量文献证明,共同基金业绩和基金流量之间存在正向且非对称的关

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本文编号：635758