A股市场定向增发上市公司股票投资收益影响因素实证研究

发布时间：2017-08-10 17:14

  本文关键词：A股市场定向增发上市公司股票投资收益影响因素实证研究

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【摘要】：近年来,A股上市定向增发的案例越来越多,成为投资者关注的焦点。定向增发作为一个事件,其对上市公司的股价是否会产生影响?产生影响的主要原因是什么?主要的影响因素有哪些?这是本文试图探讨的主要问题。本文基于2010年-2014年A股上市公司定向增发的实际统计数据,首先介绍了定向增发的发展情况,然后将定向增发分为筹划阶段、实施阶段和锁定阶段三个不同时期,对影响投资者在二级市场投资定向增发上市公司股票投资收益的影响因素进行了分析。在定向增发的筹划阶段和实施阶段,本文选取了定向增发项目类型、控股股东是否参与、定向增发参与对象是否确定和定价方式、定向增发前上市公司股本规模、定向增发导致的股本变动比例等5个影响因素,对定向增发上市公司股价水平的实际影响进行了统计分析;在定向增发的锁定阶段,本文选取了前两阶段投资收益率、发行底价溢价率、发行折价率和定向增发参与对象等4个影响因素,对定向增发上市公司的股价变动影响进了分析研究,从而给投资者在二级市场上投资定向增发上市公司的股票提出了一些选择建议。
【关键词】：上市公司 定向增发 投资收益 影响因素
【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要2-3
• ABSTRACT3-6
• 第1章 绪论6-8
• 1.1 研究背景和意义6-7
• 1.2 研究的内容和方法7
• 1.3 文章结构7-8
• 第2章 A股市场定向增发的基本情况及主要类型8-14
• 2.1 中国证监会对于定向增发的主要规定8
• 2.2 定向增发的主要分类和2010年-2014年的发展情况8-14
• 2.2.1 A股市场上市公司定向增发的主要项目类型8-10
• 2.2.2 2010年-2014年A股市场上市公司定向增发的发展情况10-12
• 2.2.3 中小板、创业板上市公司定向增发发展较快12-14
• 第3章 定向增发上市公司股票投资收益主要影响因素分析14-48
• 3.1 上市公司定向增发对股价产生影响的背后逻辑14-15
• 3.2 定向增发的不同阶段及上市公司股价变动的原因分析15-16
• 3.2.1 上市公司定向增发的不同阶段15
• 3.2.2 定向增发的不同阶段中上市公司股价变动的原因分析15-16
• 3.3 上市公司定向增发筹划阶段和实施阶段的股价表现及其影响因素分析16-36
• 3.3.1 定向增发项目类型17-22
• 3.3.2 控股股东是否参与22-25
• 3.3.3 定向增发参与对象是否确定和定价方式25-28
• 3.3.4 定向增发前上市公司的股本规模28-31
• 3.3.5 定向增发导致的股本变动比例31-36
• 3.4 上市公司定向增发锁定阶段的股价表现及其影响因素分析36-48
• 3.4.1 前两阶段投资收益率36-38
• 3.4.2 发行底价溢价率38-40
• 3.4.3 发行折价率40-44
• 3.4.4 定向增发参与对象44-48
• 第4章 定向增发上市公司股票的市场投资机会选择48-52
• 4.1 在定向增发筹划和实施阶段选择投资标的的建议48-50
• 4.2 在定向增发锁定阶段选择投资标的的建议50-52
• 第5章 研究结论和不足之处52-54
• 5.1 研究的主要结论52
• 5.2 研究的不足之处52-54
• 参考文献54-56
• 致谢56-58

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本文编号：651915