股权融资中强制性披露制度的经济学分析

发布时间：2017-08-17 22:19

  本文关键词：股权融资中强制性披露制度的经济学分析

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【摘要】：本文运用博弈论和信息经济学基本理论方法,建立数理模型,对我国股权融资中的强制性披露制度进行了分析。研究结果表明,企业家在自愿性披露下,只会进行让新的外部投资者参与投资的最低限度的信息披露水平,且为部分披露;而强制性披露的引入并不会降低企业家进行投资的积极性,在保证投资效率的基础上,提高了市场总体的信息披露水平,并使整个社会福利增加;加大对企业家侵占现金流的处罚,能提高信息披露水平,减少社会福利的无谓损失。
【作者单位】： 湖北经济学院会计学院;
【关键词】： 股权融资 强制性披露 自愿性披露
【基金】：湖北省教育厅科技处青年项目“基于不完全合同的信息披露规制研究”(Q20132209) 湖北经济学院青年基金项目“上市公司自愿性信息披露的经济学角度研究”(XJ201119)
【分类号】：F830.91;F230
【正文快照】： 一、引言2012年,证监会启动了新一轮的新股发行体制改革,其中一项重要内容就是要强化信息披露制度,进一步推进以信息披露为中心的发行制度的建设。信息披露制度主要以强制性披露制度为主,而从历史来看,强制性披露的内容也大多是从自愿性披露发展过来的,并对其重要性得到市场广

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