异质机构投资与上市公司现金持有

发布时间：2017-08-20 13:18

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【摘要】：本文以我国沪深两市2008—2011年的1362家A股上市公司为样本,检验了机构投资者与公司现金持有决策之间的关系。研究发现,目前只有压力抵制型机构投资者与公司现金持有水平之间为正相关关系,说明其具备了公司治理职能。而我国机构投资者整体持股水平和压力敏感型投资者与上市公司现金持有水平间关系不显著,其作用有限。在国有企业中,机构投资者整体、压力敏感型和压力抵制型机构投资者持股均与公司现金持有水平呈正比,在民营上市公司中未发现上述关系。
【作者单位】： 中南财经政法大学会计学院;江西财经大学会计学院;
【关键词】： 现金持有 机构投资者 异质机构 投资者
【基金】：教育部中南财经政法大学2012中央高校基本业务费“基于财务困境上市公司的独立审计机制治理路径研究”课题(项目编号:2012080) 国家自然科学基金项目(批号:71262003) 江西财经大学会计学院科研创新团队计划的阶段性成果
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言机构投资者是一种特殊的金融机构,其代表小投资者的利益,将小投资者的储蓄集中在一起管理,为了实现特定的目标,在可接受的风险范围和规定的时间内,追求投资收益的最大化。但纵观当前A股交易状况,机构投资者力量远未达到理想状态。截至2011年底,自然人持有A股市场流通

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本文编号：706837