中国股票市场价格发现功能的缺失——来自上证50指数的实证证据

发布时间：2017-08-22 13:13

  本文关键词：中国股票市场价格发现功能的缺失——来自上证50指数的实证证据

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【摘要】：价格发现是股票市场的基本功能之一。运用均值回归理论,采用2004年1月至2012年12月月度数据,通过STAR模型对上证50指数的价格发现功能进行了检验,实证检验结果表明:上证50指数在样本区间内呈显著的趋势性特征而非均值回归特征,上证50指数价格发现功能仍然缺失,中国股票市场价格发现功能还没有很好地发挥出来。在此基础上,提出了加快IPO定价市场化以及实行上市与发行相分离等对策。
【作者单位】： 吉林大学数量经济研究中心;
【关键词】： 股票市场 价格发现功能 均值回归 STAR模型
【基金】：国家自然科学基金面上资助项目(71273112) 教育部人文社会科学研究规划基金资助项目(11YJA790131) 吉林省社会科学基金资助项目(2011B030) 吉林省科技厅软科学资助项目(20110642)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、问题的提出价格发现(price discovery)是股票市场的基本功能。Schroeder认为价格发现是指买卖双方在给定的时间和交易场所对一种商品的质量和数量达成交易价格的过程。这一过程就是由于股票交易的参与者众多,买家和卖家在一个具有较高的透明度、集中交易、自由报价的公开

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：719325