董事会成员数奇偶性、治理效率与公司业绩

发布时间：2017-09-01 23:23

  本文关键词：董事会成员数奇偶性、治理效率与公司业绩

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【摘要】：本文基于集体决策成员数构成这一研究视角,考察了董事会成员数奇偶性对公司治理效率和经营业绩的影响。利用中国1999~2010年上市公司数据,通过构建数理模型和回归分析,我们发现,奇数董事会更可能在公司业绩下降时更换高管,表现出对更换不称职经理人的积极作用;而且,相比偶数董事会,在奇数董事会中,公司高管薪酬对经营业绩更敏感,显示出更佳的管理者薪酬激励。进一步的分析表明,董事会奇偶性影响了公司经营绩效,奇数董事会公司有着更优的业绩表现。本文的研究增进了对公司董事会这一内部治理机制决策效率的理解,有助于从成员数设定这一新视角提升现代公司董事会的治理功能。
【作者单位】： 上海对外贸易学院;
【关键词】： 董事会奇偶性 高管更换 薪酬激励 经营业绩
【基金】：国家自然科学基金(71202044) 教育部人文社会科学研究规划基金项目(12YJA790015) 教育部人文社会科学研究青年项目(11YJC790284) 中国博士后科学基金 上海市教育委员会科研创新项目 上海对外贸易学院085工程建设项目的资助
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： —引言对于一个集体决策的组织,基于少数服从多数的表决原则,为避免出现投票数持平而僵持不下的局面,成员人数的设定一般为奇数(Shapley和Shubik,1954)。作为公司的经营决策机构,董事会同样以集体表决的形式决定公司重大事宜,如生产计划制定、投资方案实施和氋级管理人员聘用

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本文编号：775024