金字火腿并购中钰资本的并购风险研究
发布时间：2022-11-06 10:07
2011年9月,PE机构天堂硅谷集团与上市公司大康牧业（股票代码:002505）合作共同设立产业并购基金,此举在我国首创了“PE+上市公司”并购模式,为上市公司与PE机构的合作提供了新的思路。2015年5月,PE机构九鼎投资间接并购上市公司中江地产（股票代码:600053）实现借壳上市,成为了我国首家登陆主板上市的PE机构。由此,PE机构与上市公司的合作模式也从最初与上市公司共同设立产业并购基金开始转向多样化发展。随着我国上市公司并购PE机构的案例不断增加,这一新型并购模式也开始逐渐成为并购市场所关注的热点。然而国内专家学者对此新型合作模式的研究十分稀少,致使我国并购市场的各方参与者迫切需要了解上市公司并购PE机构这一新型并购模式所产生的经济效果、会面临哪些风险和应采取哪些防范措施等,从而更合理的运用该新型并购模式。本文选取上市公司并购PE机构这一模式中典型案例——金字火腿并购中钰资本这一事件为研究对象,通过梳理金字火腿实施并购的过程以及并购后伴随的资本运作,结合对金字火腿并购中钰资本的动因进行分析,运用计算相关财务指标和经济增加值等方法,对上市公司并购PE机构这一新型并购模式可能存在...
【文章页数】：69 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 国外文献综述
1.2.2 国内文献综述
1.2.3 文献述评
1.3 相关理论及概念
1.3.1 基础理论
1.3.2 相关概念
1.4 研究内容
1.4.1 研究框架
1.4.2 研究方法及技术路线
1.5 研究重点、难点及不足
1.5.1 研究重点
1.5.2 难点及不足
2 上市公司并购PE机构的现状、动机及风险
2.1 我国PE行业的发展历程及现状分析
2.1.1 PE行业的发展历程
2.1.2 PE行业的现状分析
2.1.3 PE行业存在的问题
2.2 上市公司并购PE机构的动因分析
2.2.1 扩宽上市公司主营业务
2.2.2 降低上市公司并购成本
2.3 上市公司并购PE机构的风险分析
2.3.1 上市公司的并购风险分析
2.3.2 PE机构的并购风险分析
2.3.3 其他市场参与者的并购风险分析
3 金字火腿并购中钰资本的实施过程
3.1 案例公司概况
3.1.1 金字火腿
3.1.2 中钰资本
3.2 金字火腿并购中钰资本的过程
3.2.1 金字火腿先收购后增资
3.2.2 中钰资本签订业绩补偿承诺
3.3 金字火腿并购伴随的资本运作
3.3.1 大股东分阶段大规模减持
3.3.2 大股东剥离优质资产
3.3.3 金字火腿并购关联公司
4 金字火腿并购中钰资本风险识别与防范
4.1 并购方的并购动因分析
4.1.1 提升公司经营业绩
4.1.2 提高上市公司价值
4.2 上市公司视角下的并购风险识别
4.2.1 估值风险
4.2.2 商誉减值风险
4.2.3 业务整合风险
4.2.4 PE机构利益输送风险
4.2.5 PE机构违约风险
4.3 上市公司视角下的并购风险防范
4.3.1 估值风险防范
4.3.2 业务整合风险防范
4.3.3 商誉减值风险防范
4.3.4 PE机构利益输送风险防范
4.3.5 PE机构违约风险防范
5 结论与展望
5.1 研究结论
5.2 展望
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]企业并购风险及规避策略[J]. 高东文. 财会学习. 2019(29)
[2]企业并购中的财务风险防范[J]. 李阳一. 财会月刊. 2019(S1)
[3]企业并购商誉减值风险管理探究[J]. 李自连. 财会通讯. 2019(23)
[4]企业并购中的财务管理及风险防范问题探讨[J]. 张彤. 财会学习. 2019(17)
[5]中国企业海外并购风险及控制分析[J]. 胡韵云. 现代商贸工业. 2019(19)
[6]并购业绩失诺的经济后果及原因探析——以黄河旋风并购上海明匠事件为例[J]. 周利芬,李秀莲. 财会月刊. 2019(11)
[7]“上市公司+PE”并购:合作模式、风险与对策[J]. 杨晓彤. 国际商务财会. 2018(12)
[8]业绩承诺在并购风险规避中的应用——以聚光科技并购北京吉天为例[J]. 张辉. 财会通讯. 2018(32)
[9]业绩承诺、尽职调查和并购风险管理——以中水渔业收购新阳洲为例[J]. 何顶. 会计之友. 2018(21)
[10]企业并购的财务动因分析[J]. 陈茜. 当代会计. 2018(07)
硕士论文
[1]互联网企业并购的财务风险及防范研究[D]. 王渝嘉.哈尔滨商业大学 2018
[2]“PE+上市公司”并购模式的规范研究[D]. 刘清雯.天津财经大学 2016
本文编号：3703310
【文章页数】：69 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 国外文献综述
1.2.2 国内文献综述
1.2.3 文献述评
1.3 相关理论及概念
1.3.1 基础理论
1.3.2 相关概念
1.4 研究内容
1.4.1 研究框架
1.4.2 研究方法及技术路线
1.5 研究重点、难点及不足
1.5.1 研究重点
1.5.2 难点及不足
2 上市公司并购PE机构的现状、动机及风险
2.1 我国PE行业的发展历程及现状分析
2.1.1 PE行业的发展历程
2.1.2 PE行业的现状分析
2.1.3 PE行业存在的问题
2.2 上市公司并购PE机构的动因分析
2.2.1 扩宽上市公司主营业务
2.2.2 降低上市公司并购成本
2.3 上市公司并购PE机构的风险分析
2.3.1 上市公司的并购风险分析
2.3.2 PE机构的并购风险分析
2.3.3 其他市场参与者的并购风险分析
3 金字火腿并购中钰资本的实施过程
3.1 案例公司概况
3.1.1 金字火腿
3.1.2 中钰资本
3.2 金字火腿并购中钰资本的过程
3.2.1 金字火腿先收购后增资
3.2.2 中钰资本签订业绩补偿承诺
3.3 金字火腿并购伴随的资本运作
3.3.1 大股东分阶段大规模减持
3.3.2 大股东剥离优质资产
3.3.3 金字火腿并购关联公司
4 金字火腿并购中钰资本风险识别与防范
4.1 并购方的并购动因分析
4.1.1 提升公司经营业绩
4.1.2 提高上市公司价值
4.2 上市公司视角下的并购风险识别
4.2.1 估值风险
4.2.2 商誉减值风险
4.2.3 业务整合风险
4.2.4 PE机构利益输送风险
4.2.5 PE机构违约风险
4.3 上市公司视角下的并购风险防范
4.3.1 估值风险防范
4.3.2 业务整合风险防范
4.3.3 商誉减值风险防范
4.3.4 PE机构利益输送风险防范
4.3.5 PE机构违约风险防范
5 结论与展望
5.1 研究结论
5.2 展望
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]企业并购风险及规避策略[J]. 高东文. 财会学习. 2019(29)
[2]企业并购中的财务风险防范[J]. 李阳一. 财会月刊. 2019(S1)
[3]企业并购商誉减值风险管理探究[J]. 李自连. 财会通讯. 2019(23)
[4]企业并购中的财务管理及风险防范问题探讨[J]. 张彤. 财会学习. 2019(17)
[5]中国企业海外并购风险及控制分析[J]. 胡韵云. 现代商贸工业. 2019(19)
[6]并购业绩失诺的经济后果及原因探析——以黄河旋风并购上海明匠事件为例[J]. 周利芬,李秀莲. 财会月刊. 2019(11)
[7]“上市公司+PE”并购:合作模式、风险与对策[J]. 杨晓彤. 国际商务财会. 2018(12)
[8]业绩承诺在并购风险规避中的应用——以聚光科技并购北京吉天为例[J]. 张辉. 财会通讯. 2018(32)
[9]业绩承诺、尽职调查和并购风险管理——以中水渔业收购新阳洲为例[J]. 何顶. 会计之友. 2018(21)
[10]企业并购的财务动因分析[J]. 陈茜. 当代会计. 2018(07)
硕士论文
[1]互联网企业并购的财务风险及防范研究[D]. 王渝嘉.哈尔滨商业大学 2018
[2]“PE+上市公司”并购模式的规范研究[D]. 刘清雯.天津财经大学 2016
本文编号：3703310
本文链接：https://www.wllwen.com/guanlilunwen/xiangmuguanli/3703310.html
