中国黄金集团市场化债转股案例分析

发布时间：2024-02-26 14:59

　　根据近几年国际清算银行(BIS)的数据显示,我国非金融领域集中了较高的杠杆率。从增长率和公司总债务来看,我国的非金融公司债务与GDP的比率自2008年以来一直在快速增长,指标一直远高于其他国家的主要经济体,到2018年初一路飙升到158.2%。从宏观环境来看,如今我国经济正处于下行结构调整的关键时期,非金融企业的债务调整是降低杠杆率和推动产业升级的一个关键步骤,从行业层次来看,随着全球商品价格持续下跌,依赖采矿和矿产资源加工的公司的利润急剧下降,矿产企业面临着公司短期债务持续上升,负债率率持续上升,造成公司资金分配不平衡,企业发展滞后的难题。在上述背景下,结合供给侧的结构性改革的工作,为了搞好关键工作"三去一降一补"和持续降低公司的杠杆比率达到平衡,政府推出了一系列措施,并提出了以市场为导向的债转股政策,由商业银行在2016年初主导进行。中国黄金集团作为中国证监会及上证所停牌新政下的第一单央企重组债转股项目,打开了市场化债转股与优质资产注入相结合这种优化方案的先河,实施具有步骤新颖、参与主体众多、资金来源众多的特点,分析其债转股的创新方法、实施过程和退出机制对其他企业实施债转股具有好的...

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【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图3.1债转股前股权结构图

12第3章中国黄金集团简介和市场化债转股案例介绍3.1中国黄金集团简介3.1.1中国黄金集团基本情况中国黄金是我国规模最大的黄金企业，同时也是黄金行业中仅有的一家国企。中国黄金建立于2003年，是世界黄金协会在中国的唯一会员单位。中国黄金拥有二级子公司有57家，总部设在北京市，其....

图3.2中国黄金资产负债率与行业对比图

133.1.2中国黄金集团财务状况中国黄金作为黄金行业一个大的经济体量而存在，截止到2019年9月份中国黄金的季报显示，总资产已达到1159.6亿元，净资产达到364.4亿元，可想而知对这么大规模是公司进行重组必然会面临重重难题，无疑的是，中国黄金的举动也将给资产负债率高的企业起....

图3.6：全球PMI数据走势图

21图3.6：全球PMI数据走势图数据来源:wind资讯3.3.2中国黄金债转股的实施方案债转股前的准备工作是收购子公司剩余股权，2018年下半年以来中国黄金就在起草推进对中原冶炼厂募集资金以及将内蒙古矿业引入中金黄金的工作，因为债转股的实施对象应为全资子公司，当时中金黄金只对中....

图3.7：中国黄金债转股框架图

22在7亿元左右。通过本次债转股的顺利开展后，初步测算，中金黄金每股收益和每年归母净利润的增幅都将得到极大提高，光内蒙古矿业90%股权的注入就为上市公司带来净利润6亿元左右。图3.7是整个债转股流程的概括。图3.7：中国黄金债转股框架图(1)参与主体本次重组发行股份的投资机构为国....

本文编号：3911550