财务报表包括哪些_财务报表分析怎么写_财务报表综合分析

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　　第一节 标准财务比率与综合系数分析

　　第二节 杜邦分析法

　　第三节 沃尔综合评分分析法

     第一节 标准财务比率与综合系数分析

　　1.标准财务比率分析

　　在进行财务报表分析时，常常要计算各种财务比率，但在得出这些财务比率之后，在加以运用时，却会产生无法判断这些财务比率本身是偏高还是偏低的困难。如果将其与企业的过去水平比较，可以看出自身的变化，但无法知道在竞争中所处的地位。如果与同行业、同规模的其他企业进行比较，虽能看出与对方的差距，为发现问题、解决问题提供线索，但对方并非一定是好的，与之不同也未必不好。因此，进行财务比率分析必须选定一定的财务比率作为比较的标准，如标准流动比率、标准资产收益率等。有了标准财务比率，就可以将其作为评价企业财务比率优劣的参照物，这比单独进行比率分析更容易发现企业的异常情况，揭示企业存在的问题。

　　标准财务比率是指特定国家、特定时期、特定行业的平均财务比率，如标准的流动比率、标准的资产负债率、标准的总资产周转率等。可以用来作为标准财务比率的通常是行业平均比率。它是根据同一行业中个别企业的财务与经营资料，先综合为一个整体，再据以求得的各项比率而得来的。

　　标准财务比率的确定有统计法和工业工程法两种。统计法以大量历史数据的统计结果作为标准。这种方法是假设大多数是正常的，社会平均水平是反映标准状态的，脱离了平均水平，就是脱离了正常的状态。因此，如果企业的经营状况与平均水平不符，就意味着与正常状态不符。工业工程法是以实际观察和科学计算为基础，，推算出一个理想状态作为评价标准。这种方法是以各变量之间有其内在的比例关系，且这种比例关系是可以被认识为假定条件的。在实际操作中，经常综合使用上述两种方法，互相补充，互相验证。目前，标准财务比率的建立主要采用统计方法，工业程序法处于次要地位。

　　对于用作标准比率的行业平均财务比率，在使用时应注意以下问题：

　　首先，行业平均指标是根据部分企业抽样调查来的，不一定能真实反映整个行业的实际情况。

　　其次，行业内每个企业采用的会计方法不一定相同，每个企业的经营状况也可能存在较大差异，如有的企业存在大量债务，有的企业则债务很少。把这些各不相同的企业的指标值加在一起平均，会影响标准比率的权威性。因此，采用标准比率进行比较分析时，应根据实际情况对行业平均财务比率进行一定的修正，尽可能建立一个可比的基础。

　　2.综合系数分析

　　为了从总体上对企业的各种能力进行分析，可以设置一套财务比率，按重要性原则给定一个分值，即重要性系数，总和为1;然后将实际比率与标准比率比较，评出每项指标的得分;最后求出综合系数，与重要性系数之和比较，从而评价企业综合素质。这一方法称为综合系数法。以下举简例说明综合系数法的运用。

　　某公司选择九项常用的财务比率并给定分值，连同该公司九项财务比率的标准值及实际值编成如表14 -1所示的财务比率综合分析表。

　　表14 -1财务比率综合分析表

　　运用综合系数法编制综合分析表的程序如下：

　　①确定分析的比率指标。通常应选择能说明问题的重要指标。在每一类指标中，还应选择有代表性的重要比率。例如偿债能力、营运能力和赢利能力三类比率指标因反映财务状况的侧重点不同，故应分别从中选择若干比率。例如本例在偿债能力指标中便选择了流动比率、速动比率和资产负债率三个比率。

　　②根据各项比率的重要程度，确立其重要性系数。各项比率指标的重要性系数之和应等于10对于重要性系数，企业应根据自身财务情况、经营状况及分析的目的等灵活确定。

　　③确定各项比率的标准值和实际值。

　　④计算各项指标实际值与标准值的比率。该比率称为关系比率。关系比率的计算如表所示。

　　⑤计算综合系数(各项比率的综合系数=重要性系数×该指标的关系比率;综合系数合计数=各项比率的综合系数之和)。这一综合系数合计可作为综合评价企业财务状况的依据。通常，综合系数合计若为l或接近1，则表明该企业财务状况基本符合标准要求，若与1有较大差距，则表明企业财务状况不佳。

　　本例中，综合系数合计数为0. 854 7，与1有较大差距，反映出该企业财务状况存在一定问题。进一步观察可发现，该企业除流动比率、销售利润率及股东权益收益率的关系比率大于1外，其余关系比率均小于1，说明该企业在资产营运方面存在的问题是造成综合系数合计与l有较大差距的主要原因。

　　采用综合系数法可以综合评价企业财务状况，但应注意这一方法的有效性有赖于重要性系数和标准比率的准确确定。而这两项因素在确定时往往带有一定的主观性。另外，有些企业个别财务比率会由于特殊原因发生异常，因此，报表分析人员应结合实际情况具体分析。

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财务报表分析的三种基本方法 

　　第三节 沃尔综合评分分析法

　　沃尔分析法的先驱者之一亚历山大·沃尔在20世纪初出版的《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》中首次比较完整地应用沃尔分析法对企业财务状况进行分析，以评价企业信用水平的高低。和杜邦分析法一样，随着时代的巨变，沃尔分析法日益显示出它的局限性，但作为一种基本的财务指标评方法，它的思想理念、思维方式在目前仍有借鉴作用，而且随着社会的发展，沃尔分析法也在不断的发展完善之中。

　　沃尔选用七个比率指标进行分析，这些指标是流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、净资产周转率。这种原始意义上的沃尔分析法存在两个缺陷：一是所选定的七项指标缺乏证明力;二是当某项指标严重异常时，会对总评分产生不合逻辑的重大影响。

　　我国财政部在《企业经济效益评价指标体系(试行)》中公布了十项考核指标，要求选择一批企业按照新的指标进行经济效益综合评价，列表说明如表14-2所示。

　　表14 -2企业经济效益评价指标体系

　　这套十大考核指标同以前所介绍一般的财务比率指标相比，既借鉴国际惯例又考虑中国国情，其中增加了三个指标：一是资本保值增值率;二是社会贡献率;三是社会积累率。以下分别对新增的三个指标进行简要说明。

　　1.资本保值增值率

　　资本保值增值率是指企业期末股东权益扣除客观增减因素后同期初股

　　东权益的比率，它反映了企业资本的运营效益与安全状况。计算公式是：

　　资本保值增值率=期末股东权益总额÷期初股东权益总额×100%

　　式中，资本保值率等于100%为保值，大于100%为增值，小于100%为减值。这里所说的资本显然是广义的，不仅包括实收资本，还包括资本公积等其他股东权益内容。

　　公式中“股东权益(净资产)”项目包括四项内容，笼统地说，每一明细项目的增加都可以说是资本增值，但如果作为考核业绩的指标应当具体分析每一明细项目增减的实际可控性。现列表说明在考核业绩时，应如何确定资本保值值情况。

　　企业真正的资本保值增值主要是利润，股东权益其他项目的增减应当根据企业可以控制的责任范围具体确定，有些项目的减少尽管会影响资本的保值增值，但如果不是企业主观能力能够实现的，就不应当在其责任范围，也不应当考核。见表14 -3。

　　表14 -3资本保值增值率考核办法

　　2.社会贡献率

　　社会贡献率是指企业社会贡献总额与平均资产总额的比率，它反映企业运用全部资产为国家或社会创造或支付价值的能力。计算公式是：

　　社会贡献率=企业社会贡献总额÷平均资产总额×100%

　　式中，企业社会贡献总额是指企业为国家或社会创造或支付的价值总额，包括工资、劳保退休统筹及其他社会福利支出，利息支出净额、增值税、消费税、营业税、有关销售税金及附加，所得税、应交各种税金及有关费用和净利润等其中净利润、应交税金(流转税)和所得税根据利润表的“净利润”、“产品销售税金及附加”和“所得税”科目计算，工资根据“应付工资”科目计算，劳保社会统筹、房产税、车船税、印花税、土地使用税根据“管理费用”有关明细科目计算，利息支出净额是利息支出减利息收入的总额，负数不计，它要根据“财务费用”的有关明细科目计算。

　　3.社会积累率

　　社会积累率反映企业社会贡献总额中上缴国家财政的份额。计算公式是：

　　社会积累率=上缴国家财政总额÷企业社会贡献总额×100%

　　式中上交国家财政总额包括应交增值税及附加、应交消费税及附加、应交营业税及附加、应交所得税、应交其他税金等。流转税和所得税根据利润表中的“产品销售税金及附加”和“所得税”计算，上缴的其他各种税金根据“管理费用’’有关明细科目计算。

　　该套企业经济效益评价指标体系的综合评分一般方法和应注意点说明如下：

　　①选定指标。选定上述十项指标。

　　②确定标准值。以行业平均先进水平为标准值。

　　③确定标准值权数。标准值的重要性权数总计为100分，其中销售利润为15分、总资产报酬率为15分、资本收益率15分、资奉保值增值率10分、资产负债率5分、流动比率(或速动比率)5分、应收账款周转率5分、存货周转率5分、社会贡献率10分、社会积累率15分。

　　④进行综合分析。在综合分析时，应尽量选择正指标，少选逆指标，并保持方向上的一致性。单项指数=某指标实际值÷该指标标准值×100%。因为尽量选的是正指数，则单项指数为越高越好。

　　⑤特别需要注意的是财政部颁布的这套评价指标体系中八个为正指标，另有两个指标—资产负债率、流动比率(或速动比率)既不是正指标，又不是逆指标，其标准值具有约束性，即大于或小于标准值都不好，其单项指数最高为1或100%o对于这类指标，单项指数可按下列公式计算：

　　单项指数=1-︱实际值-标准值︱÷标准值

　　例如，资产负债率的标准值为50，则当其实际值为60时，单项指数

　　应为：

　　单项指数=1-︱60-50︱÷50=1-10÷50=1 - 20%=80%

　　又如流动比率的标准值为2，则当其实际值为1.8时，单项指数应为：

　　单项指数=1-︱1.8-2︱÷2=1-0.22÷2 =1 -10%=90%

　　⑥计算实际分数值。根据企业财务报表，分项计算十项指标的实际值，然后加权平均计算十项指标的综合实际评分。其计算公式为：

　　综合实际评分=∑(重要性权数×单项指数)

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