基于分形博弈的动量和反转效应转换研究

发布时间：2017-10-13 20:01

  本文关键词：基于分形博弈的动量和反转效应转换研究

  更多相关文章： 动量效应 反转效应 分形博弈 转换

【摘要】：动量和反转效应普遍存在于证券市场,且会相互转换,但两者间相互转换的特征却鲜有人知.在多数派和少数派博弈的基础上,首次引入分形市场理论对投资者决策特征进行描述,据此建立了分形博弈过程,以分析动量和反转效应转换的统计特征.研究结果表明:在三种博弈机制下,分形博弈机制下的仿真收益率序列的统计分形特征更为接近实际序列的对数收益率序列,且动量和反转效应的相互转换与真实情况也异常相似,这体现了采用分形博弈分析动量和反转效应转换的有效性,为投资者构建有效的动量或反转投资策略提供了决策参考.
【作者单位】： 中山火炬职业技术学院公共课部;
【关键词】： 动量效应 反转效应 分形博弈 转换
【分类号】：F224.32;F832.51
【正文快照】： 1引言 反转和动量效应是证券市场中广泛存在的两种现象,分别由DeBondt和Thaler(1985)W、Jegadeesh和Titman(1993)[2]提出.反转效应代表着证券价格或收益率具有趋势逆反性,动量效应代表着证券价格或收益率具有趋势持续性?动量和反转效应并非两种彼此孤立的现象,Bernstein(1993

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本文编号：1026778