资产价格波动与商业银行脆弱性:理论基础与宏观实践

发布时间：2017-10-31 08:02

  本文关键词：资产价格波动与商业银行脆弱性:理论基础与宏观实践

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【摘要】：基于资金循环理论基础,利用2010Q4-2015Q4季度相关指标数据,构建包含金融市场多项资产价格波动的FCI指数和商业银行脆弱性代理变量,建立两者之间多元线性回归与VAR模型,并通过脉冲响应函数得出FCI指数的表达式。研究结果表明,无论是线性回归模型还是VAR模型,房地产价格、人民币有效汇率价格波动是造成商业银行脆弱性的主要扰动源,其扰动贡献值高达71%;FCI指数是商业银行脆弱度的单项格兰杰原因。为此,需正确处理好房地产去库存与防风险、人民币国际化改革与国内金融稳定、金融分业监管与加强协调沟通之间的关系。
【作者单位】： 南昌航空大学经济管理学院;江西财经大学金融发展与风险防范研究中心;
【关键词】： 资金循环 金融窖藏 FCI指数 商业银行脆弱性
【基金】：2015江西省高校人文社会科学青年基金项目(JJ1553) 2015年江西省研究生创新专项资金项目(jxgr20150012) 2016江西省教育厅科技项目(DD1519) 江西省高校人文2016年重点课题(JD1560)
【分类号】：F832.33;F299.23;F832.6
【正文快照】： 一、引言及文献回顾2008年的美国次贷危机发生至今,学术界和实务界一直在反思一个问题:在利率、物价和国内实体经济运行平稳的情况下,为什么会突然出现金融危机,因而引发经济崩溃?通过梳理20世纪80年代日本“泡沫经济”破灭引发的经济萧条、20世纪90年代末东南亚爆发的经济危

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本文编号：1121454