商品期货最优套期保值比估计及比较研究 ——基于中国铜期货市场的检验

发布时间：2020-12-05 20:15

　　期货最基本的功能是套期保值，而套期保值实践和理论研究中最为核心的是最优套期保值比的确定。套期保值者的目标函数，期货价格与现货价格的联动模式，模型的估计方法构成研究最优套期保值比研究的三维空间。本文正是围绕这三个方面进行期货最优套期保值比的。全文共分八章，主要内容与结论分述如下：第一章，导论。首先阐述本文的研究意义。不管是商品期货，还是金融期货，其最初产生的原动力均来源于套期保值，以规避现货价格风险。研究中外期货市场的发展历史，可以发现，如果没有套期保值做为基石，期货市场的发展将会受到严重伤害。因此，本文的研究具有重大的现实意义。接下来是最优套期保值比的中外研究回顾及研究趋势、本文的技术路线，最后是本文的创新之处。第二章，基于RCMRS的套期保值时变模型及实证研究。采用随机系数马尔科夫体制转换（RC-MRS）模型对中国铜期货市场套期保值比进行估计。RCMRS模型跳出GARCH类模型基于新息描述的研究框架，视最优套期保值比为随机系数，直接估计出依赖于市场体制状态的时变套期保值比。市场体制状态在模型中被视为潜在变量，和其它参数一起通过最大化似然函数估计出来。由于考虑了不同市场体制状态对套期保... 

【文章来源】：华中科技大学湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：144 页

【学位级别】：博士

【部分图文】：

期货与现货模拟回报序列散点图

【参考文献】：
期刊论文
[1]基于修正的ECM-GARCH模型的动态最优套期保值比率估计及比较研究[J]. 彭红枫,叶永刚.  中国管理科学. 2007(05)
[2]基于协整关系的中国铜期货合约套期保值策略[J]. 史晋川,陈向明,汪炜.  财贸经济. 2006(11)
[3]中国有色金属期货市场套期保值绩效的实证研究:2000-2004年[J]. 王骏,张宗成.  中国地质大学学报(社会科学版). 2006(01)

硕士论文
[1]对中国铜套期保值现状的研究[D]. 王惟.对外经济贸易大学 2003



本文编号：2900024