投资选择及资产定价数学模型研究
发布时间：2020-12-25 02:09
现代证券组合投资理论是以金融资产的配置与选择为研究对象，以不确定情况下，资产配置的风险与收益的计量为内容的金融理论，该理论自20世纪50年代形成以来，就一直处在当代金融投资理论的前沿，特别是随着以现代数学方法研究金融经济的金融数学的问世，标志着金融投资决策开始摆脱纯粹描述性的研究和单纯经验操作的状态，进入到了定量分析的高级阶段。随着我国经济发展和经济体制改革的深化，特别是金融、证券体制的转轨和参与国际市场竞争，金融投资决策面临着越来越多错综复杂的理论和实践问题，投资选择和资产定价的数学模型研究越来越具有重要的理论价值和现实意义。 金融数学研究随着金融市场的发展而发展，20世纪50年代已有许多杰出的成果比如，著名的Mdigliani-Miller定理，70年代以来日趋活跃，逐步形成比较完整的数理经济理论。1988年D．Duffie《证券市场：随机模型》和1989年CF．Huang《金融经济学基础》的出版，总结了前提的工作并提出了许多新的学术思想。与此同时，证券投资研究日益深化，并逐步与数理金融研究融合。证券分析方法和证券投资数学模型研究，成为当前国际上金融研究和证券研究的结合点和前...
【文章来源】：湖南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：83 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
内容摘要
Abstract
引言
第1章 现代组合理论的系统考查及拓展研究
1.1 Harry.M.Markowitz的M-V方法
1.1.1 资产组合
1.1.2 Harry.M.Markowitz的M-V方法
1.2 Markowitz优化模型的拓展
1.2.1 存在无风险资产的情况
1.2.2 不允许卖空的情况
1.2.3 磨擦市场中不相关风险资产的选择
1.2.4 组合选择的极大极小方法
1.2.5 基于风险计量指标的投资组合数学模型研究
1.3 投资选择的期望效用方法
1.4 对Markowitz理论的评价与启示
1.4.1 对Markowitz理论的评价
1.4.2 Markowitz理论的启示
第2章 资产均衡定价模型CAPM研究
2.1 对标准CAPM的考查与评价
2.1.1 CAPM理论的基本假定
2.1.2 市场组合、资本市场线与分离定理
2.1.3 证券市场线SML和资本资产定价模型CAPM
2.2 CAPM的扩展
2.2.1 不允许卖空的CAPM
2.2.2 零β值CAPM
2.2.3 时间连续型CAPM
2.2.4 存在非市场化资产时的CAPM
2.2.5 在不确定通货膨胀条件下的CAPM
2.3 CAPM的应用及检验分析
2.3.1 CAPM的应用分析
2.3.2 关于CAPM的检验
第3章 线性因素模型:套利定价理论APT
3.1 因素模型研究
3.1.1 单因素模型
3.1.2 多因素模型Multifactor Model研究
3.2 APT套利定价模型
3.2.1 基本假设
3.2.2 APT的导出
3.3 关于APT与CAPM的异同研究
3.3.1 APT与CAPM的相容性探讨
3.3.2 APT的理论贡献及问题研究
3.4 关于APT应用之若干问题的探讨
3.4.1 关于APT模型的建立
3.4.2 关于APT的检验
第4章 连续时间投资组合定价机理研究
4.1 动态资产价格和预算方程
4.2 连续时间投资组合选择的优化研究
4.2.1 模型的建立
4.2.2 模型的求解
4.2.3 变系数连续时间模型的求解
4.3 连续时间跨期资产均衡定价研究
4.4 基于证券品种变化下的有效边界漂移
4.4.1 模型的建立及漂移分析
4.4.2 一种特例的研究
结论
参考文献
致谢
附录A（攻读学位期间所发表的学术论文目录）
【参考文献】：
期刊论文
[1]期权定价理论与净现值法在投资决策中的比较分析[J]. 胡宗义,谭政勋. 财经理论与实践. 2002(01)
[2]R/S分析模型与中国证券市场有效性检验[J]. 胡宗义,谭政勋. 湖南大学学报(自然科学版). 2001(06)
[3]风险度量和投资组合构造的进一步实证[J]. 韦廷权. 南开经济研究. 2001(02)
[4]组合证券投资理论发展与相关问题研究[J]. 周东生. 预测. 1999(04)
[5]卖空与证券组合投资[J]. 马永开,唐小我. 预测. 1999(01)
[6]上海股市投资组合规模和风险关系的实证研究[J]. 吴世农,韦绍永. 经济研究. 1998(04)
[7]组合证券投资模型研究[J]. 荣喜民,张喜彬,张世英. 系统工程学报. 1998(01)
本文编号：2936748
【文章来源】：湖南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：83 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
内容摘要
Abstract
引言
第1章 现代组合理论的系统考查及拓展研究
1.1 Harry.M.Markowitz的M-V方法
1.1.1 资产组合
1.1.2 Harry.M.Markowitz的M-V方法
1.2 Markowitz优化模型的拓展
1.2.1 存在无风险资产的情况
1.2.2 不允许卖空的情况
1.2.3 磨擦市场中不相关风险资产的选择
1.2.4 组合选择的极大极小方法
1.2.5 基于风险计量指标的投资组合数学模型研究
1.3 投资选择的期望效用方法
1.4 对Markowitz理论的评价与启示
1.4.1 对Markowitz理论的评价
1.4.2 Markowitz理论的启示
第2章 资产均衡定价模型CAPM研究
2.1 对标准CAPM的考查与评价
2.1.1 CAPM理论的基本假定
2.1.2 市场组合、资本市场线与分离定理
2.1.3 证券市场线SML和资本资产定价模型CAPM
2.2 CAPM的扩展
2.2.1 不允许卖空的CAPM
2.2.2 零β值CAPM
2.2.3 时间连续型CAPM
2.2.4 存在非市场化资产时的CAPM
2.2.5 在不确定通货膨胀条件下的CAPM
2.3 CAPM的应用及检验分析
2.3.1 CAPM的应用分析
2.3.2 关于CAPM的检验
第3章 线性因素模型:套利定价理论APT
3.1 因素模型研究
3.1.1 单因素模型
3.1.2 多因素模型Multifactor Model研究
3.2 APT套利定价模型
3.2.1 基本假设
3.2.2 APT的导出
3.3 关于APT与CAPM的异同研究
3.3.1 APT与CAPM的相容性探讨
3.3.2 APT的理论贡献及问题研究
3.4 关于APT应用之若干问题的探讨
3.4.1 关于APT模型的建立
3.4.2 关于APT的检验
第4章 连续时间投资组合定价机理研究
4.1 动态资产价格和预算方程
4.2 连续时间投资组合选择的优化研究
4.2.1 模型的建立
4.2.2 模型的求解
4.2.3 变系数连续时间模型的求解
4.3 连续时间跨期资产均衡定价研究
4.4 基于证券品种变化下的有效边界漂移
4.4.1 模型的建立及漂移分析
4.4.2 一种特例的研究
结论
参考文献
致谢
附录A（攻读学位期间所发表的学术论文目录）
【参考文献】：
期刊论文
[1]期权定价理论与净现值法在投资决策中的比较分析[J]. 胡宗义,谭政勋. 财经理论与实践. 2002(01)
[2]R/S分析模型与中国证券市场有效性检验[J]. 胡宗义,谭政勋. 湖南大学学报(自然科学版). 2001(06)
[3]风险度量和投资组合构造的进一步实证[J]. 韦廷权. 南开经济研究. 2001(02)
[4]组合证券投资理论发展与相关问题研究[J]. 周东生. 预测. 1999(04)
[5]卖空与证券组合投资[J]. 马永开,唐小我. 预测. 1999(01)
[6]上海股市投资组合规模和风险关系的实证研究[J]. 吴世农,韦绍永. 经济研究. 1998(04)
[7]组合证券投资模型研究[J]. 荣喜民,张喜彬,张世英. 系统工程学报. 1998(01)
本文编号：2936748
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjifazhanlunwen/2936748.html
