锚定视角下的期权定价研究

发布时间：2021-05-09 12:50

　　近几十年来,金融衍生产品市场的发展已成为全球经济发展的重要现象。金融市场开展了期货、期权、远期和掉期等业务。其中,期权是一种选择权,期权持有者可以在特定时间或特定时间内以预定价格买卖资产。对于期权买方,期权可以在期权有效期内行使,也可以放弃。另一方面,对于期权卖方来说,如果期权持有人执行期权,就必须履行。因为期权赋予持有人一定的权力而不是义务,它具有一定的价值。同时,期权具有规避风险、风险投资和价值发现的功能,使期权在金融衍生品市场中迅速发展。随着期权在个金融领域的广泛运用,期权的价值越来越复杂,人们对风险管理的要求越来越高,如何准确地为期权定价越来越受到人们的关注。1973年,Black20and20Scholes提出著名的欧式期权定价模型,即Black-Scholes期权定价模型,为之后期权定价理论的发展树立了里程碑。但Black-Scholes期权定价模型并非完美,其中一些假设条件并不符合现实生活中的情况,如市场无摩擦、没有交易成本等。为了解决这一问题,有很多学者仍然沿用Black-Scholes期权定价模型的框架,通过构造更为复杂的数学模型来放松Black-Scholes期权定... 

【文章来源】：贵州财经大学贵州省

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 选题背景和意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
    1.3 概念界定
        1.3.1 期权
        1.3.2 期权定价
        1.3.3 锚定效应
        1.3.4 锚定调整
    1.4 研究内容和方法
        1.4.1 研究内容
        1.4.2 研究思路和方法
        1.4.3 研究的创新点和不足
2 锚定条件下期权定价的模型构建
    2.1 传统期权定价模型
        2.1.1 期权产品的特征
        2.1.2 期权产品的一般定价方法
        2.1.3 Black-Scholes期权定价模型
    2.2 锚定条件下的期权定价
        2.2.1 锚定效应的影响
        2.2.2 两期经济的锚定期权定价
        2.2.3 连续时间的锚定期权定价
3 锚定模型的解释能力分析
    3.1 隐含波动率偏斜现象的解释
    3.2 零 β 跨式组合收益偏低现象的解释
    3.3 随机波动率模型的适用性改进
    3.4 跳跃扩散模型的适用性改进
4 实证检验
    4.1 数据选取
    4.2 指数波动率
    4.3 期权价格
    4.4 理论价格比较
5 结论及展望
参考文献
附录
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]并购溢价决策中的锚定效应研究[J]. 陈仕华,李维安.  经济研究. 2016(06)
[2]债务违约风险与期权定价研究[J]. 王安兴,杜琨.  管理科学学报. 2016(01)
[3]一种寻找Heston期权定价模型参数的新方法[J]. 李斌,何万里.  数量经济技术经济研究. 2015(03)
[4]锚定效应的产生前提及作用机制[J]. 唐卫海,徐晓惠,王敏,冯虹,刘希平.  心理科学. 2014(05)
[5]带杠杆效应的无穷纯跳跃Levy过程期权定价[J]. 吴恒煜,朱福敏,温金明.  管理科学学报. 2014(08)
[6]不完全市场中的期权定价:一种基于动态经验投影定价核的期权定价方法[J]. 周海林,吴鑫育,丁忠明.  系统工程理论与实践. 2014(S1)
[7]基于非仿射随机波动率模型的期权定价研究[J]. 吴鑫育,杨文昱,马超群,汪寿阳.  中国管理科学. 2013(01)
[8]基于奈特不确定性随机波动率期权定价[J]. 韩立岩,泮敏.  系统工程理论与实践. 2012(06)
[9]我国A股股市零贝塔率估计值究竟说明了什么?[J]. 王庆石,彭宜钟.  数量经济技术经济研究. 2008(06)
[10]基于两心理账户BPT的复合实物期权定价模型[J]. 姜继娇,杨乃定.  管理科学学报. 2008(01)



本文编号：3177333