模糊随机不确定环境下考虑决策者主观判断的亚式期权定价

发布时间：2021-06-30 08:01

　　考虑金融市场的不确定性包含随机性和模糊性两个方面,把标的资产价格视作一个模糊随机过程,以连续几何平均亚式看涨期权为例运用随机分析和模糊集理论研究了模糊随机不确定环境下的亚式期权定价问题。首先,推导出了亚式期权模糊价格的任意水平截集,并将如何计算给定任一个参考价格的置信度问题转化为求解最优化问题。然后,研究了两种考虑决策者主观判断的亚式期权定价,一是引入模糊目标表示决策者对期权预期价格的满意度,给出可靠度大于决策者满意度的亚式期权预期价格的范围;二是引入悲观-乐观指数表示决策者的悲观程度,基于加权函数和可能性估计测度定义模糊数的可能性均值,得到可能性均值意义下的亚式期权定价公式。最后,给出了一个数值例子说明了模型的可行性和实用性。 

【文章来源】：中国管理科学. 2020,28(09)北大核心CSSCICSCD

【文章页数】：12 页

【部分图文】：

标的资产模糊价格 S ? t (ω) 的隶属函数

即区间[x-,x+]是预期价格的可靠度 C ? (x) 大于决策者满意度φ(x)的价格x的范围(如图2所示)。因此,[x-,x+]表示的是在模糊目标φ(x)下决策者可允许的预期价格范围。3.2 亚式期权模糊价格的可能性均值

图3和图4分别给出了亚式期权模糊价格的可能性均值与模糊因子和悲观-乐观指数之间的关系。其中,图3所对应的参数λ=0.5,图4所对应的参数c=0.05。图4 亚式期权模糊价格的可能性均值与悲观-乐观指数之间的关系


本文编号：3257368