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认股权证定价模型和方法及在我国的应用研究

发布时间:2021-07-14 19:29
  期权定价模型从来都是建立在人们对市场特征认识的基础上的。有效市场理论认为股价服从随机游动,建立在这一认识的基础上的Black-Scholes模型问世;随后学者们从实证中发现股票收益的分布有尖峰厚尾的特征,于是有刻画这一特征的随机波动率模型产生,随机模型的特点表现为股价和波动率的变化是连续的和渐进的;1987年的黑色星期一告诉人们股票价格和波动率不是连续的和渐进的,会有大幅度跳跃,因此又有跳扩散模型诞生。当发现单跳扩散模型的定价效果不好时,又有双跳扩散模型出现。权证定价理论和实证的研究者们总是希望权证定价模型能准确地描述市场的特征,提高定价的效果。当分形市场理论在金融界逐渐取得重要地位后,股票价格服从分数布郎运动的定价模型应运而生。但是实证表明无论哪种模型都存在着系统的定价偏差,因此根据市场特征对模型进行改进一直是权证定价理论界研究的主要课题。随着2005年8月25日我国权证市场重新开启,和在权证市场发展过程中理论价格和市场价格严重偏离等问题地不断暴露,认股权证定价问题成为了我国金融学界研究和关注的重要课题之一。作者在研究中发现,关于认股权证,以下几个层面尚缺乏系统性的研究:(1)沿着金... 

【文章来源】:对外经济贸易大学北京市 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】:192 页

【学位级别】:博士

【文章目录】:
摘要
Abstract
第一章 引言
    第一节 研究认股权证及其定价的背景和意义
    第二节 认股权证基本知识介绍
    第三节 权证定价理论和模型的文献综述
    第四节 论文研究的意义、思路和创新点
    第五节 论文研究的主要内容和基本框架
    本章小结
    本章参考资料
第二章 BLACK-SCHOLES 模型及其扩展与认股权证定价
    第一节 BLACK-SCHOELS模型
    第二节 BLACK-SCHOLES模型的扩展
    第三节 稀释效应修正的BLACK-SCHOLES模型——股本权证定价模型
    本章小结
    本章参考资料
第三章 权证定价的随机波动率模型、GARCH模型和跳扩散模型
    第一节 随机波动率模型
    第二节 权证定价的跳扩散模型
    第三节 期权定价的GARCH模型——随机波动率模型的一种特殊形式
    本章小结
    本章参考资料
第四章 路径依赖期权和期权数值方法在经理股票期权中的应用
    第一节 路径依赖期权在经理股票期权中的应用(1)
    第二节 路径依赖期权定价及其在经理人股票期权中的应用(2)
    第三节 数值方法及在认股权证定价中的应用
    本章小结
    本章参考资料
第五章 应用权证定价模型对我国权证定价的实证研究
    第一节 数据资料
    第二节 实证研究应用的定价模型和研究目的
    第三节 参数估计和参数特征分析
    第四节 实证结果及模型的有效性分析
    本章小结
    本章参考资料
第六章 全文的总结与展望
    第一节 全文的主要工作与结论
    第二节 未来的研究方向
附录
    附录1:符号的意义
    附录2:反映实证过程的主要计算结果的附表和附图


【参考文献】:
期刊论文
[1]期权定价理论探析[J]. 张京,李贤功.  商场现代化. 2006(34)
[2]二元树形结构法定价期权的技巧[J]. 陈勇,叶茂.  深圳大学学报. 2006(04)
[3]支付红利跳—扩散过程的股票期权定价[J]. 孙胜利,宋福庆.  河南科学. 2006(04)
[4]跳-扩散模型下的复合期权定价公式[J]. 赵建国,师恪.  新疆大学学报(自然科学版). 2006(03)
[5]期权定价理论的发展和倒向随机微分方程[J]. 陈佳,乔节增,吴润衡.  内蒙古财经学院学报. 2006(04)
[6]基于非高斯和相依回报的期权定价模型[J]. 唐湘晋,吴新林.  统计与决策. 2006(14)
[7]用Excel实现认股权证风险对冲的蒙特卡洛模拟[J]. 张长征,熊侃.  金融电子化. 2006(07)
[8]期权定价数学模型的研究[J]. 宫华,陈大亨.  沈阳工业大学学报. 2006(03)
[9]对“认股权证”理论价值修正的实证分析[J]. 黄志刚,林凯.  上海金融学院学报. 2006(03)
[10]认股权证的定价计算[J]. 陈勇.  现代经济信息. 2006(06)



本文编号:3284750

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