中国证券市场融资效率的实证研究
发布时间：2023-06-03 11:44
中国证券市场的产生和发展为企业提供了一条重要的直接融资渠道。从企业融资的发展历史来看，证券市场在满足企业融资需求，优化资源配置方面的作用日益明显。证券市场是直接融资活动的外在环境，关于直接融资的各种制度性安排是环境的软件部分，投资者和企业分别构成资本市场的买卖双方，政府是制度供给者和交易活动的监督和仲裁者。证券市场融资效率的高低取决于所有各方共同作用的“合力大小”及其“作用方向”。 中国证券市场是在经济体制改革的宏观大背景下建立起来的，其发展完善主要通过旧制度的不断扬弃与新制度的不断引入来实现。中国经济改革的渐进式路径决定了证券市场的发展进程同样也是渐进的制度变迁过程。作为一种直接融资的制度性安排，不同的制度设计必将引起各方参与主体的不同反映，必将打破最初的均衡状态，重新开始新一轮动态博弈过程，多方博弈的结果表现为证券市场直接融资效率的下降或提高。旨在提高证券市场直接融资效率的各种努力与探索，必须是全方位的、多角度的、系统的。 论文以制度变迁中的中国证券市场作为研究背景，以企业直接融资效率为研究主线，以国内外权威理论为指导，借鉴前人研究成果，通过对历年证券市场直接融资情况的实证分析，提...
【文章页数】：306 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 导论
1.1 研究的背景与意义
1.2 研究范围的界定
1.3 研究方法与分析框架
1.4 论文的主要创新点
第二章 相关理论与研究综述
2.1 证券市场效率理论
2.2 证券市场效率与IPO发行定价的关系
2.3 证券市场效率与再融资相关关系研究
2.4 融资、证券市场效率与公司治理相关关系研究
2.5 证券市场微观结构与证券市场效率关系
2.6 证券市场效率与投资者行为
第三章 中国证券市场配置效率的实证研究
3.1 中国证券市场配置效率横向对比分析
3.2 中国证券市场配置效率纵向对比分析
3.3 本章结论
第四章 中国证券市场筹资规模的实证研究
4.1 IPO筹资规模的实证分析
4.1.1 IPO相关研究综述
4.1.2 IPO筹资规模的实证研究模型
4.1.3 实证研究结论
4.2 再融资规模的实证分析
4.2.1 再融资规模的实证研究模型
4.2.2 实证研究结论
4.3 本章结论
第五章 中国证券市场IPO抑价率的实证研究
5.1 中国IPO抑价率过高的现象及其研究现状
5.1.1 中国证券市场IPO抑价率过高的现象描述
5.1.2 国内外关于IPO抑价率的研究现状和趋势
5.2 二级市场与IPO抑价率关系的实证研究
5.2.1 实证研究模型的建立
5.2.2 实证研究结论
5.3 投资者行为与IPO抑价率关系的实证研究
5.3.1 实证研究模型的建立
5.3.2 实证研究结论
5.4 本章结论
第六章 证券发行制度与中国证券市场融资效率
6.1 中国证券市场发行制度简析
6.1.1 中国证券市场发行制度演变历程
6.1.2 中外证券发行制度比较与评析
6.2 IPO制度对证券市场融资效率的影响
6.2.1 IPO发行审核制度对证券市场融资效率的影响
6.2.2 IPO发行方式对证券市场融资效率的影响
6.2.3 IPO定价方式对证券市场融资效率的影响
6.3 再融资制度对证券市场融资效率的影响
6.3.1 中国证券市场再融资制度简析
6.3.2 再融资制度对证券市场融资效率的影响
6.4 本章结论
第七章 公司治理结构与中国证券市场融资效率
7.1 公司治理结构简析
7.1.1 公司治理结构的概念及典型模式
7.1.2 公司治理结构问题研究现状
7.2 公司治理结构与证券市场融资效率的互动机制
7.2.1 公司治理结构对证券市场融资效率的直接作用机制——信号传递模型
7.2.2 公司治理结构对证券市场融资效率的间接作用机制
7.2.3 直接融资模式对公司治理结构的反向作用机制
7.3 本章结论
第八章 证券市场微观结构与中国证券市场融资效率
8.1 证券市场微观结构与证券市场融资效率的理论分析
8.2 中国证券市场微观结构对证券市场融资效率的影响
8.2.1 中国证券市场交易机制对证券市场融资效率的影响
8.2.2 中国证券市场交易费用体系对证券市场融资效率的影响
8.2.3 中国证券市场信息披露机制对证券市场融资效率的影响
8.3 本章结论
第九章 导致融资效率偏低的投资者因素分析
9.1 中国证券市场投资者行为特点
9.1.1 中国证券市场投资者结构特征
9.1.2 中国股票市场投资者行为特点及其在二级市场的体现
9.2 制度变迁与投资者非理性的关系
9.2.1 制度变迁与投资者的互动关系
9.2.2 制度变迁对投资者行为的影响
9.2.3 投资者行为对制度变迁的影响
9.3 本章结论
第十章 政府行为对证券市场融资效率的影响
10.1 强制性制度变迁对证券市场融资规模的影响
10.1.1 中国政府在证券市场制度变迁中的作用
10.1.2 强制性制度变迁对证券市场融资规模的影响
10.2 导致中国证券市场融资效率偏低的制度缺陷
10.2.1 产权制度缺陷
10.2.2 监管制度缺陷
10.2.3 信用制度缺陷
10.2.4 其它相关制度缺陷
10.3 具体政策措施对证券市场融资的影响
10.3.1 连续性政策对证券市场融资绩效的影响
10.3.2 离散型政策事件对证券市场融资的影响
10.4 本章结论
第十一章 提高中国证券市场融资效率的政策建议
11.1 完善证券市场制度是提高证券市场融资效率的关键
11.2 加强证券市场建设是提高证券市场融资效率的前提
11.3 改善公司治理结构是提高证券市场融资效率的基础
11.4 提高投资主体素质是提高证券市场融资效率的核心
11.5 合理定位政府角色是提高证券市场融资效率的保障
参考文献
后记
本文编号：3829271
【文章页数】：306 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 导论
1.1 研究的背景与意义
1.2 研究范围的界定
1.3 研究方法与分析框架
1.4 论文的主要创新点
第二章 相关理论与研究综述
2.1 证券市场效率理论
2.2 证券市场效率与IPO发行定价的关系
2.3 证券市场效率与再融资相关关系研究
2.4 融资、证券市场效率与公司治理相关关系研究
2.5 证券市场微观结构与证券市场效率关系
2.6 证券市场效率与投资者行为
第三章 中国证券市场配置效率的实证研究
3.1 中国证券市场配置效率横向对比分析
3.2 中国证券市场配置效率纵向对比分析
3.3 本章结论
第四章 中国证券市场筹资规模的实证研究
4.1 IPO筹资规模的实证分析
4.1.1 IPO相关研究综述
4.1.2 IPO筹资规模的实证研究模型
4.1.3 实证研究结论
4.2 再融资规模的实证分析
4.2.1 再融资规模的实证研究模型
4.2.2 实证研究结论
4.3 本章结论
第五章 中国证券市场IPO抑价率的实证研究
5.1 中国IPO抑价率过高的现象及其研究现状
5.1.1 中国证券市场IPO抑价率过高的现象描述
5.1.2 国内外关于IPO抑价率的研究现状和趋势
5.2 二级市场与IPO抑价率关系的实证研究
5.2.1 实证研究模型的建立
5.2.2 实证研究结论
5.3 投资者行为与IPO抑价率关系的实证研究
5.3.1 实证研究模型的建立
5.3.2 实证研究结论
5.4 本章结论
第六章 证券发行制度与中国证券市场融资效率
6.1 中国证券市场发行制度简析
6.1.1 中国证券市场发行制度演变历程
6.1.2 中外证券发行制度比较与评析
6.2 IPO制度对证券市场融资效率的影响
6.2.1 IPO发行审核制度对证券市场融资效率的影响
6.2.2 IPO发行方式对证券市场融资效率的影响
6.2.3 IPO定价方式对证券市场融资效率的影响
6.3 再融资制度对证券市场融资效率的影响
6.3.1 中国证券市场再融资制度简析
6.3.2 再融资制度对证券市场融资效率的影响
6.4 本章结论
第七章 公司治理结构与中国证券市场融资效率
7.1 公司治理结构简析
7.1.1 公司治理结构的概念及典型模式
7.1.2 公司治理结构问题研究现状
7.2 公司治理结构与证券市场融资效率的互动机制
7.2.1 公司治理结构对证券市场融资效率的直接作用机制——信号传递模型
7.2.2 公司治理结构对证券市场融资效率的间接作用机制
7.2.3 直接融资模式对公司治理结构的反向作用机制
7.3 本章结论
第八章 证券市场微观结构与中国证券市场融资效率
8.1 证券市场微观结构与证券市场融资效率的理论分析
8.2 中国证券市场微观结构对证券市场融资效率的影响
8.2.1 中国证券市场交易机制对证券市场融资效率的影响
8.2.2 中国证券市场交易费用体系对证券市场融资效率的影响
8.2.3 中国证券市场信息披露机制对证券市场融资效率的影响
8.3 本章结论
第九章 导致融资效率偏低的投资者因素分析
9.1 中国证券市场投资者行为特点
9.1.1 中国证券市场投资者结构特征
9.1.2 中国股票市场投资者行为特点及其在二级市场的体现
9.2 制度变迁与投资者非理性的关系
9.2.1 制度变迁与投资者的互动关系
9.2.2 制度变迁对投资者行为的影响
9.2.3 投资者行为对制度变迁的影响
9.3 本章结论
第十章 政府行为对证券市场融资效率的影响
10.1 强制性制度变迁对证券市场融资规模的影响
10.1.1 中国政府在证券市场制度变迁中的作用
10.1.2 强制性制度变迁对证券市场融资规模的影响
10.2 导致中国证券市场融资效率偏低的制度缺陷
10.2.1 产权制度缺陷
10.2.2 监管制度缺陷
10.2.3 信用制度缺陷
10.2.4 其它相关制度缺陷
10.3 具体政策措施对证券市场融资的影响
10.3.1 连续性政策对证券市场融资绩效的影响
10.3.2 离散型政策事件对证券市场融资的影响
10.4 本章结论
第十一章 提高中国证券市场融资效率的政策建议
11.1 完善证券市场制度是提高证券市场融资效率的关键
11.2 加强证券市场建设是提高证券市场融资效率的前提
11.3 改善公司治理结构是提高证券市场融资效率的基础
11.4 提高投资主体素质是提高证券市场融资效率的核心
11.5 合理定位政府角色是提高证券市场融资效率的保障
参考文献
后记
本文编号：3829271
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