原油市场的波动率预测——基于时变组合方法与众多指标的研究

发布时间：2024-04-27 05:58

　　能源在当今世界各国的国家安全和经济发展中占据战略地位,其中,原油作为最重要的非再生性能源最具代表性,未预期的原油价格大幅度波动势必会对各国经济、金融市场甚至国家安全产生重要影响。随着原油金融化,原油及原油衍生品市场受到投资者和政府部门的密切关注!同时,原油市场波动率与资产定价、投资组合选择以及风险测度与管控的联系愈加紧密,对原油市场波动率的建模和预测、深刻理解原油市场的主要影响因素及各种预测指标的作用引发各界重视,也是现代能源经济学术界和实务界极具挑战性的难点之一。近些年来,在地缘政治事件、供需不平衡、金融危机和投机因素等的影响下,国际原油价格波动更是日益加剧。在异常复杂的原油市场中,原油市场波动程度是否可预测,如何才能更为精准地预测原油波动从而及早规避价格风险?影响原油价格波动的主要因素有哪些?随着时间的推移,这些因素的预测能力发生了怎么的变化?在众多的预测指标中,哪类指标、哪些指标最具预测能力?本文将围绕这些问题逐步展开研究并深入讨论分析。本文研究问题主要可以概括为三个方面:第一,在高频数据可得的条件下,如何提高原油市场波动率预测精度?第二,传统观点存在关于原油供需因素、投机因素谁...

【文章页数】：149 页

【学位级别】：博士

【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 原油市场波动率预测：基于时变角度的建模
        1.2.2 原油市场波动率预测：基于主导因素视角的分析
        1.2.3 原油市场波动率预测：基于众多指标的实证分析
    1.3 问题的提出与选题意义
        1.3.1 问题的提出
        1.3.2 研究意义
    1.4 本文研究内容及技术路线图
        1.4.1 本文研究内容
        1.4.2 技术路线图
    1.5 论文结构安排与主要创新点
        1.5.1 论文结构安排
        1.5.2 主要创新点
第2章 原油市场波动率预测：基于时变组合模型的研究
    2.1 引言
    2.2 波动率测度及预测模型
        2.2.1 已实现极差波动率
        2.2.2 已实现极差波动率模型
        2.2.3 组合预测模型
    2.3 数据
    2.4 实证结果与分析
        2.4.1 预测技术和预测评估
        2.4.2 样本内分析
        2.4.3 样本外预测评估
    2.5 本章小结
第3章 原油市场波动率预测：基于主导因素的实证分析
    3.1 引言
    3.2 实证方法
        3.2.1 GARCH-MIDAS模型
        3.2.2 DMA时变组合预测模型
        3.2.3 模型评估：模型信度集检验
    3.3 实证数据
    3.4 结果与分析
        3.4.1 样本内估计
        3.4.2 样本外预测评估
    3.5 本章小结
第4章 原油市场波动率的预测：基于众多指标的实证分析
    4.1 引言
    4.2 波动率预测模型
        4.2.1 月度已实现方差
        4.2.2 计量模型
    4.3 原油波动率的影响指标
        4.3.1 市场情绪类指标
        4.3.2 宏观经济类指标
        4.3.3 技术类指标
    4.4 数据
    4.5 实证结果
        4.5.1 样本内分析
        4.5.2 样本外预测评估
        4.5.3 经济衰退期和经济扩张期的预测结果
        4.5.4 组合预测和套索回归
        4.5.5 稳健性检验
    4.6 本章小结
第5章 总结与展望
    5.1 本文主要工作总结
    5.2 未来研究展望
致谢
参考文献
附录 1
附录 2
附录 3
攻读博士学位期间发表的论文及参与科研项目



本文编号：3965457