能源期货市场非对称多重分形相关性研究

发布时间：2017-08-23 09:25

  本文关键词：能源期货市场非对称多重分形相关性研究

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【摘要】：以上海燃料油期货价格(SHRY)、西德克萨斯轻质原油期货价格(WTI)和布伦特原油期货价格(Brent)为代表性的研究对象,运用非对称多重分形去趋势交叉相关分析法(MF-ADCCA)对新兴与成熟能源期货市场之间的非对称多重分形相关关系进行了实证分析,并重点探讨了短期交易和长期交易中新兴与成熟能源期货市场之间非对称多重分形相关关系的差异及其风险大小。实证结果表明:新兴与成熟能源期货市场之间不仅存在着多重分形相关关系,而且还表现出明显的非对称性特征,并且长期交易中多重分形相关关系的非对称程度强于短期交易中多重分形相关关系的非对称程度;在短期交易中当成熟能源期货市场处于上涨趋势时新兴与成熟能源期货市场之间的风险状况最为复杂,而在长期交易中当新兴能源期货市场处于下跌趋势或者成熟能源期货市场处于上升趋势时都有可能使得新兴与成熟能源期货市场之间的风险状况最为突出。因此,对于含有不同市场类型的两资产投资组合而言,在短期内应重点关注成熟能源期货市场价格上涨的情况,而在长期中应根据具体市场情况而定,以更为有效地防范和应对能源价格波动风险。
【作者单位】： 成都理工大学商学院;吉林大学商学院;
【关键词】： 能源期货市场 MF-ADCCA 非对称性 多重分形 相关性
【基金】：国家自然科学基金项目(71171025);国家自然科学基金青年项目(71501018;7150010702) 国家社科基金项目(12BGL024) 四川省科技计划项目(2017JY0159;2016ZR0137;2017ZR0204;2017ZR0205) 成都理工大学“金融与投资”优秀创新团队计划项目(KYTD201303)
【分类号】：F224;F764;F713.35
【正文快照】： 引言随着经济全球化和金融自由化的发展,国际能源市场之间的相关性和协同效应也日趋强烈,从而使得一国能源市场的价格波动不仅要受自身历史波动的影响,而且要受别国市场波动的制约,这不仅增加了能源投资者的投资风险,而且也给各国的国家安全和经济社会的健康发展带来了影响。

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本文编号：724249