期望收益具有不确定性下的多先验资产组合

发布时间：2017-09-03 03:22

  本文关键词：期望收益具有不确定性下的多先验资产组合

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【摘要】：基于均值-方差模型,运用多先验方法研究风险资产期望收益具有不确定性下的多先验资产组合优化问题.通过引入一组约束常数测度期望收益的不确定性程度,给出真实期望收益的置信区间,构建多先验资产组合最大-最小化模型,运用拉格朗日法获得模型的最优封闭解,并以上证50指数中8只股票2011年7月到2016年6月的月度收益数据为样本予以实证.结果表明,多先验资产组合权重是均值-方差资产组合权重与最小方差资产组合权重的加权平均;某一适当约束常数下的多先验资产组合的业绩高于均值-方差资产组合;多先验资产组合的稳定性强于均值-方差资产组合.研究指出多先验资产组合不但能提高均值-方差资产组合的业绩,而且也能提升均值-方差资产组合的稳定性.
【作者单位】： 安徽工程大学管理工程学院;
【关键词】： 均值-方差模型 期望收益不确定性 约束常数 多先验资产组合
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71271003)
【分类号】：F224;F830.91
【正文快照】： 资产组合优化问题往往基于描述资产收益过程的某一资产收益模型,但具有不确定性是资产收益模型的基本特征之一,突出表现之一就是模型参数具有不确定性.这在新兴市场上更是一个普遍存在的现象,资产组合优化问题应予以考虑.Markowitz[1]提出量化资产组合收益和风险的均值-方差模

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本文编号：782569