我国商品期货价格收益率及波动率长记忆性研究

发布时间：2017-09-23 10:26

  本文关键词：我国商品期货价格收益率及波动率长记忆性研究

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【摘要】：本文从非参数和半参数角度采用八种估计方法对我国沪铜、沪金、橡胶和连豆为代表的主要期货价格收益率和波动率的长记忆性进行实证对比检验,结果发现,从整体上看期货价格收益率长记忆性特征不明显,而波动率存在显著长记忆性结构,这说明不可预测信息对我国期货市场波动性具有长远影响。结论对我国期货市场效率度量、投资决策和风险管理具有指导和启示意义。
【作者单位】： 上海财经大学国际工商管理学院;
【关键词】： 商品期货 波动率 长记忆性
【分类号】：F224;F724.5
【正文快照】： 对长记忆性(Long Memory)研究最初源自于物理科学领域,最著名的案例始于Hurst(1951)对尼罗河最小水流量的分析以筹备阿斯旺大坝,发现标准预测方法在分析此类数据是失效的。实际中,诸多经济时间序列变量与水利、气象学等变量有着密切的关联性,例如农产品价格受气候因素影响较大

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本文编号：904743