蚂蚁金服应收账款资产证券化融资研究
发布时间：2020-12-22 11:54
最近的二十多年,全球互联网行业发展迅速,各种业务影响到了我们日常生活的方方面面。我国最大的互联网企业是阿里巴巴集团,阿里巴巴集团的主营业务是电子商务,旗下的电子商务平台淘宝和天猫在互联网国民经济生活中扮演着重要角色。而阿里巴巴旗下的金融公司蚂蚁金服一直以来通过蚂蚁借呗(网商贷)业务扶持平台上的商家,又通过蚂蚁花呗业务鼓励消费者购物,不断地完善着这一消费金融产业链,并将由此产生的应收账款进行融资,补充其自身业务的资金缺口。从而实现了交易额稳步上涨,企业价值得到极大提升。因此,为了探索更广的互联网企业融资渠道,助理中国互联网发展,对于阿里巴巴集团应收账款融资的研究十分必要。本文通过对蚂蚁金服及其应收账款资产证券化的动因、财务影响与风险的分析,为我国互联网企业的融资提供理论价值与借鉴意义。本文按照“提出问题——分析问题——解决问题”的逻辑思路进行研究。全文采用案例研究法,结合分析蚂蚁借呗、蚂蚁花呗资产证券化的流程与财务影响,并指出了存在的风险,得出普遍性结论。首先,本文对应收账款资产证券化的相关文献和理论进行了充分系统的阐述。其次,对案例背景及资产证券化过程进行梳理。再次,基于上述文献与过程...
【文章来源】：广东财经大学广东省
【文章页数】：72 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
论文研究思路
广东财经大学专业学位硕士论文 蚂蚁金服应收款项资产证券化融资研究过程是相似的，但是也有一些不用的地方。一般企业会找专门的第三方评级机构对这些资产证券化项目进行评估定级，这些评估机构会根据这些基础资产的基本信息，比如还款期限，债务关系，现金流大小等等，还会根据一些宏观环境，企业自身发展经营情况等等综合考虑。第四步，证券发行。这些已经被重组和评估的证券此后就能由承担销售任务的机构在金融市场上发行了。当投资者买入了这些资产之后，特殊目的实体就会收到资金然后按照之前的一系列协议把这些融资得到的款项交给发行这个项目的企业，到此为止，企业通过应收账款在金融市场上证券化的融资就顺利完成了。第五步，本金利息分配。基础资产的代理人在日常对这些基础资产的过程当中，做好了跟踪工作，在收到现金流的时候记录在案，定期将这些现金交给特殊目的主题，在偿还期限到来的时候，特殊目的机构就指令银行向投资者的账户上转账本息。基 础
图 3-1 我国消费金融产业链第一，使用花呗的上游消费者上游的花呗消费者全体可以说是整个消费金融产业链的发动机，因为有了消费需求才有了着需求背后的生产和供给。而对于消费金融的受众，都是有消费需求，但是却没有足够现金流全额消费的人群。其中最重要的代表就是学生和白领工薪阶层，他们都有一些共同的特点，比如文化程度比较高，紧跟潮流，有一定的消费欲望，有较高的诚信品德，并且有相对稳定的收入来源，学生的收入来源可以是与其消费欲望相匹配的家长生活费，而工薪阶层的收入来源就是其一般固定的工作收入。资产证券化的核心是有稳定的现金流，所以学生和工薪阶层便是上游消费者群体中占比比较重的人群。所以在蚂蚁金服的体系里面，蚂蚁花呗的主要用户群体就是学生和工薪阶层。第二，使用借呗（网商贷）的下游商家互联网消费金融产业链的商家，大多是依托在电子商务平台上的中小个体户，这千千万万的个体户便是阿里巴巴集团电商平台的基础，上游的人群有了消费欲
【参考文献】：
期刊论文
[1]公司资产证券化的融资成本剖析[J]. 卢玉芳. 财会月刊. 2017(11)
[2]互联网消费信贷资产证券化基础资产信用风险与征信——以“京东白条资产证券化项目”为视角[J]. 丁磊. 西南金融. 2016(09)
[3]“互联网+”时代消费金融路在何方[J]. 史汉青,付琳. 中国信用卡. 2016(08)
[4]论应收账款融资[J]. 寇文蓉. 财经界(学术版). 2016(14)
[5]抢滩消费金融[J]. 马海敏. 金融博览(财富). 2016(03)
[6]互联网金融资产证券化模式研究[J]. 王馨悦. 现代商业. 2016(08)
[7]京东白条资产证券化分析[J]. 施桢. 上海金融. 2016(03)
[8]互联网金融信用支付的现状和风险防控——以“京东白条”为例[J]. 王亮. 经营管理者. 2016(05)
[9]互联网+非标金融资产证券化[J]. 赵子如. 中国金融. 2016(03)
[10]贸易应收款资产证券化的收益解析[J]. 缪宏德. 中国商论. 2015(18)
博士论文
[1]资产证券化风险研究[D]. 王保岳.中国社会科学院研究生院 2009
硕士论文
[1]汽车金融公司资产证券化研究[D]. 李虹敏.云南大学 2015
[2]地方政府融资平台资产证券化融资方案研究[D]. 李叶.浙江工商大学 2015
[3]阿里巴巴小额贷款资产证券化案例研究[D]. 辛逍.暨南大学 2014
本文编号：2931721
【文章来源】：广东财经大学广东省
【文章页数】：72 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
论文研究思路
广东财经大学专业学位硕士论文 蚂蚁金服应收款项资产证券化融资研究过程是相似的，但是也有一些不用的地方。一般企业会找专门的第三方评级机构对这些资产证券化项目进行评估定级，这些评估机构会根据这些基础资产的基本信息，比如还款期限，债务关系，现金流大小等等，还会根据一些宏观环境，企业自身发展经营情况等等综合考虑。第四步，证券发行。这些已经被重组和评估的证券此后就能由承担销售任务的机构在金融市场上发行了。当投资者买入了这些资产之后，特殊目的实体就会收到资金然后按照之前的一系列协议把这些融资得到的款项交给发行这个项目的企业，到此为止，企业通过应收账款在金融市场上证券化的融资就顺利完成了。第五步，本金利息分配。基础资产的代理人在日常对这些基础资产的过程当中，做好了跟踪工作，在收到现金流的时候记录在案，定期将这些现金交给特殊目的主题，在偿还期限到来的时候，特殊目的机构就指令银行向投资者的账户上转账本息。基 础
图 3-1 我国消费金融产业链第一，使用花呗的上游消费者上游的花呗消费者全体可以说是整个消费金融产业链的发动机，因为有了消费需求才有了着需求背后的生产和供给。而对于消费金融的受众，都是有消费需求，但是却没有足够现金流全额消费的人群。其中最重要的代表就是学生和白领工薪阶层，他们都有一些共同的特点，比如文化程度比较高，紧跟潮流，有一定的消费欲望，有较高的诚信品德，并且有相对稳定的收入来源，学生的收入来源可以是与其消费欲望相匹配的家长生活费，而工薪阶层的收入来源就是其一般固定的工作收入。资产证券化的核心是有稳定的现金流，所以学生和工薪阶层便是上游消费者群体中占比比较重的人群。所以在蚂蚁金服的体系里面，蚂蚁花呗的主要用户群体就是学生和工薪阶层。第二，使用借呗（网商贷）的下游商家互联网消费金融产业链的商家，大多是依托在电子商务平台上的中小个体户，这千千万万的个体户便是阿里巴巴集团电商平台的基础，上游的人群有了消费欲
【参考文献】：
期刊论文
[1]公司资产证券化的融资成本剖析[J]. 卢玉芳. 财会月刊. 2017(11)
[2]互联网消费信贷资产证券化基础资产信用风险与征信——以“京东白条资产证券化项目”为视角[J]. 丁磊. 西南金融. 2016(09)
[3]“互联网+”时代消费金融路在何方[J]. 史汉青,付琳. 中国信用卡. 2016(08)
[4]论应收账款融资[J]. 寇文蓉. 财经界(学术版). 2016(14)
[5]抢滩消费金融[J]. 马海敏. 金融博览(财富). 2016(03)
[6]互联网金融资产证券化模式研究[J]. 王馨悦. 现代商业. 2016(08)
[7]京东白条资产证券化分析[J]. 施桢. 上海金融. 2016(03)
[8]互联网金融信用支付的现状和风险防控——以“京东白条”为例[J]. 王亮. 经营管理者. 2016(05)
[9]互联网+非标金融资产证券化[J]. 赵子如. 中国金融. 2016(03)
[10]贸易应收款资产证券化的收益解析[J]. 缪宏德. 中国商论. 2015(18)
博士论文
[1]资产证券化风险研究[D]. 王保岳.中国社会科学院研究生院 2009
硕士论文
[1]汽车金融公司资产证券化研究[D]. 李虹敏.云南大学 2015
[2]地方政府融资平台资产证券化融资方案研究[D]. 李叶.浙江工商大学 2015
[3]阿里巴巴小额贷款资产证券化案例研究[D]. 辛逍.暨南大学 2014
本文编号：2931721
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