我国煤炭期货市场价格与现货市场价格关系研究

发布时间：2017-06-21 09:09

  本文关键词：我国煤炭期货市场价格与现货市场价格关系研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：2012年以来,煤炭价格大幅下跌,给煤炭企业带来了巨大的损失。期货市场具有价格发现和风险规避功能。在期货市场上推出煤炭期货产品后,煤炭企业便可以利用煤炭期货市场来实现风险转移,将企业的损失锁定在一定的范围之内。在利用煤炭市场规避价格风险时,首先应该明确煤炭期货市场价格与现货市场价格之间是否存在相互影响的关系,如果存在,那么它们之间又有着怎样的相互作用机理。然而,就目前的研究成果来看,我们仍然无法回答这些问题。这就需要我们进行研究,以更好的指导实践。本文以我国煤炭期货市场价格与现货市场价格之间的关系为题展开研究,全文分为五个部分。第一部分阐述了煤炭期货市场和现货市场理论,为全文的研究奠定了理论基础。第二部分分析了影响煤炭期货价格与现货价格的因素,结果表明,煤炭现货价格是期货价格形成的基础,煤炭期货价格也会对现货价格产生影响。第三部分分析了煤炭期货市场与现货市场之间价格的相互作用机理。煤炭现货市场通过煤炭供求状况、实物交割等方式影响着期货市场价格,而煤炭期货市场通过为现货市场锁定交易成本,提供避险机制和发现预期价格等方式影响着煤炭现货价格。第四部分采用计量经济学建模方法对两者之间的关系进行了实证研究。结果表明:两者存在长期均衡的关系;煤炭期货价格对煤炭现货价格的影响较大,而煤炭现货价格对煤炭期货价格的影响较小。最后,在总结全文的基础上,对于完善我国煤炭期货市场和现货市场,促进煤炭市场价格功能的充分发挥提出了对策建议,即规范煤炭现货市场发展;完善煤炭期货市场发展;健全期现货市场法律体系。本文的创新之处体现在:国内外学者的研究主要集中于棉花、白糖等实物期货市场与现货市场的价格关系,而对煤炭期货市场与现货市场价格关系的研究较少。本文采用了定性分析和定量分析相结合的方法对煤炭期货市场与现货市场价格之间的关系进行了研究。
【关键词】：煤炭 期货市场价格 现货市场价格
【学位授予单位】：山西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F724.5;F764.1
【目录】：

• 摘要6-7
• ABSTRACT7-12
• 第1章 引言12-19
• 1.1 研究背景和意义12-14
• 1.1.1 研究背景12-13
• 1.1.2 研究意义13-14
• 1.2 国内外文献综述14-17
• 1.2.1 国外文献综述14-15
• 1.2.2 国内文献综述15-17
• 1.3 研究内容与方法17-18
• 1.3.1 研究内容17
• 1.3.2 研究方法17-18
• 1.4 主要工作和创新18
• 1.5 论文的基本框架18-19
• 第2章 煤炭期货市场与现货市场价格关系的理论基础19-25
• 2.1 现货市场理论19-20
• 2.1.1 供求均衡理论19
• 2.1.2 蛛网理论19-20
• 2.2 期货市场理论20-21
• 2.2.1 价格发现理论20-21
• 2.2.2 风险转移理论21
• 2.3 现货市场与期货市场关系理论21-24
• 2.3.1 现货市场与期货市场关系理论21-23
• 2.3.2 期货与现货价格之间的关系理论23-24
• 2.4 本章小结24-25
• 第3章 影响煤炭期货价格与现货价格的因素25-31
• 3.1 影响煤炭期货价格的因素25-27
• 3.1.1 煤炭现货价格25
• 3.1.2 煤炭期货市场自身因素25-26
• 3.1.3 货币政策26-27
• 3.2 影响煤炭现货市场的因素27-30
• 3.2.1 煤炭期货价格27
• 3.2.2 现货市场自身因素27-29
• 3.2.3 国家政策29
• 3.2.4 其他因素29-30
• 3.3 本章小结30-31
• 第4章 我国煤炭期货市场与现货市场价格的相互作用机理31-37
• 4.1 煤炭现货市场对期货市场价格的作用机理31-33
• 4.1.1 煤炭现货市场的供求状况影响着煤炭期货价格31
• 4.1.2 实物交割促使期货价格最终复归于现货价格31-32
• 4.1.3 煤炭期现货市场之间内在数量关系可以确保期货价格平稳波动32-33
• 4.2 煤炭期货市场对现货市场价格的作用机理33-36
• 4.2.1 煤炭期货市场为现货市场锁定交易成本33-34
• 4.2.2 煤炭期货市场为现货市场提供避险机制34-35
• 4.2.3 期货市场为现货市场发现预期价格35-36
• 4.3 本章小结36-37
• 第5章 我国煤炭期货市场与现货市场价格关系的实证分析37-45
• 5.1 数据选择和基本统计量分析37-39
• 5.2 实证分析39-43
• 5.2.1 平稳性检验39
• 5.2.2 协整关系检验39-40
• 5.2.3 AR根检验40-41
• 5.2.4 Granger因果关系检验41-42
• 5.2.5 方差分解分析42-43
• 5.3 实证结论43-44
• 5.4 本章小结44-45
• 第6章 结论与政策建议45-49
• 6.1 结论45-46
• 6.2 政策建议46-49
• 6.2.1 规范煤炭现货市场46
• 6.2.2 完善煤炭期货市场46-47
• 6.2.3 健全煤炭期现货市场的法律体系47-49
• 参考文献49-54
• 致谢54-56
• 攻读博/硕士学位期间发表的论文和其它科研情况56-57

【参考文献】

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