国美电器分拆上市成功案例分析

发布时间：2017-08-03 00:13

  本文关键词：国美电器分拆上市成功案例分析

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【摘要】：分拆上市,作为一种资产重组的方式,自20世纪80年代以来,在欧洲各国备受追捧,已经成为公司重组与创新的主要方式之一。按照分拆上市前集团公司是否已上市的标准分类,分拆上市可以分为两类：第一类分拆上市和第二类分拆上市。在欧美等成熟的资本市场已经存在已久的分拆上市在中国是否同样具有生命力,是当今众多学者非常关注的问题。想要借鉴前行者的经验,首先必须要深刻研究前行者的行动路径,必然要先对分拆上市进行理论研究,研究分拆上市的概念、动因、条件和模式,理论先行之后就要开始实践研究。中国改革开放三十余年以来,民营企业的发展和对社会主义社会做出的贡献有目共睹,新的时代、新的发展模式下,民营企业越发迸发出新的活力,理应成为中国资本市场逐渐走向繁荣昌盛的重要助力者。本文选取家电行业的原因在于家电行业数十年不间断的创新与生命力,选择国美电器控股有限公司的原因在于作为领军者在资本市场上优秀的表现。分拆上市与中国民营企业这一组合究竟能够迸发出怎样的火花,根据上述思路和需要回答的问题,全文试图通过借助案例分析法和因子分析法,综合运用经济学、财务学、管理学等方面的理论与方式,对分拆上市对于民营企业再融资的重要意义进行研究,以促进国家宏观调控以及资本市场的改革。全文分为四个部分：第一部分“绪论”。该部分从选题的背景和意义入手,对国家的经济环境以及社会热点关注问题进行概述与梳理,确定行文研究价值。分拆上市理论概述部分是本篇论文的理论支持。文献综述表述该领域的研究结果,站在前人的肩膀上深入研究。明确通篇研究方法,时刻确定行文逻辑准绳,紧接着进行论文逻辑结构梳理。第二部分“案例介绍”。该部分进入实践研究阶段,首先论述案例选取原因,介绍研究对象所处行业概况,以及研究对象近些年发展概况、主营业务以及行业地位。之后进行国美电器分拆上市的过程分析,主要按照分拆上市前、分拆上市中、分拆上市后的顺序进行分析,主要分析分拆上市的操作、分拆上市企业内部股权的变化、收益状况和相关企业的发展情况。第三部分“案例分析”。该部分首先利用相关的经济学理论、财务学理论和管理学理论对分拆上市的定义、动因、条件和模式进行理论研究。运用因子分析法,对分拆上市前后该企业的各个财务指标进行对比,不仅自身纵向对比,而且还进行同行业的横向对比。指标对比之后进入案例分析的主体部分,分拆上市前后的成本效益分析,实则是把直观的指标信息,加以企业自身状况、所处行业状况以及整体经济环境进行更加综合和深入的研究。第四部分“结论”。该部分是全文的总结,也是全文研究结果的深入与升华。由点及面,对案例研究对象的操作过程,发展情况的分析与研究,都是为了给中国其他民营企业的再融资和发展道路提供借鉴,同时更加是为了促进我国资本市场的健康发展。
【关键词】：分拆上市 民营企业 再融资
【学位授予单位】：辽宁大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51;F721
【目录】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-12
• 绪论12-16
• 0.1 选题的背景和意义12-13
• 0.2 分拆上市理论概述13
• 0.2.1 分拆13
• 0.2.2 分拆上市13
• 0.3 文献综述13-14
• 0.4 研究方法14-15
• 0.4.1 案例分析法14
• 0.4.2 因子分析法14-15
• 0.5 论文逻辑结构15-16
• 1 案例介绍16-25
• 1.1 国美电器概况16-18
• 1.1.1 历史及现状16-17
• 1.1.2 主营业务状况17-18
• 1.1.3 市场地位18
• 1.2 国美电器分拆上市过程分析18-24
• 1.2.1 分拆上市前的资本运作18-21
• 1.2.2 分拆上市过程分析21-22
• 1.2.3 分拆上市后的资本运作22-24
• 1.3 国美电器实现整体上市24-25
• 2 案例分析25-40
• 2.1 分拆上市动因25-26
• 2.1.1 有利于拓宽公司融资渠道25
• 2.1.2 加强信息披露,提高经营透明度25-26
• 2.1.3 增强企业的专业经营26
• 2.2 分拆上市条件26
• 2.3 分拆上市模式26-27
• 2.3.1 私募股权投资孵化器模式26-27
• 2.3.2 业务差异性模式27
• 2.3.3 业务相近性模式27
• 2.4 分拆上市前后财务状况分析27-34
• 2.4.1 建立因子分析评价体系28-29
• 2.4.2 分拆上市前后的公司盈利能力指标的变化29-31
• 2.4.3 分拆上市前后的公司偿债能力指标的变化31-32
• 2.4.4 分拆上市前后的公司资产管理能力指标的变化32-33
• 2.4.5 分拆上市前后的公司成长能力指标的变化33
• 2.4.6 综合分析33-34
• 2.5 分拆上市的成本效益分析34-40
• 2.5.1 分拆上市的效益分析34-37
• 2.5.2 分拆上市的成本分析37-40
• 3 结论40-43
• 3.1 国美电器分拆上市成功案例对中国其他民营企业再融资的借鉴意义40-41
• 3.1.1 冲破限制实现现代公司治理结构40
• 3.1.2 上市地点的选择40-41
• 3.1.3 技术人才和完备管理体系41
• 3.1.4 明晰的发展计划41
• 3.1.5 稳健的财务体系41
• 3.2 国美电器分拆上市成功案例对我国资本市场的借鉴意义41-43
• 3.2.1 示范效应促进国内资本市场结构调整41-42
• 3.2.2 完善市场的信息披露制度42-43
• 参考文献43-44
• 致谢44-45
• 攻读学位期间发表论文以及参加科研情况45

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本文编号：611825