投资者如何利用财务报表盈余信息:现状、问题与启示

发布时间：2018-01-15 13:14

  本文关键词：投资者如何利用财务报表盈余信息:现状、问题与启示　出处：《会计研究》2017年08期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： 盈余公告 未预期盈余 业绩预告 市场效率

【摘要】：本文研究中国A股市场投资者如何利用财务报表盈余信息。研究发现,投资者利用季度和年度盈余信息时存在显著差异:投资者一方面对季度盈余信息反应不足,从而导致季度盈余公告后漂移现象;另一方面对年度盈余信息过度反应,从而导致年度盈余公告后反转现象。研究结果显示,业绩预告制度是造成投资者对年度盈余信息过度反应的重要原因。
[Abstract]:This paper studies how investors in Chinese A-share market make use of surplus information in financial statements. There are significant differences when investors use the quarterly and annual earnings information: on the one hand, investors do not respond to the quarterly earnings information, which leads to the phenomenon of drift after quarterly earnings announcement; On the other hand, the overreaction to the annual earnings information leads to the reverse phenomenon after the annual earnings announcement. The research results show that the performance forecasting system is an important reason for the investors to overreact to the annual earnings information.
【作者单位】： 北京大学光华管理学院;
【基金】：国家自然科学基金(71273013,71132004) 教育部人文社科研究项目(12YJA630186) 光华思想力(#22)研究项目的阶段性成果
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言自Ball and Brown(1968)至今,盈余公告后的价格漂移现象(post-earnings announcement drift,PEAD)一直是会计研究的重要话题。该现象指在盈余公告后,股票价格会沿着未预期盈余的方向继续移动。学术界对PEAD现象十分关注,因其挑战了有效市场假说,说明市场无法及时充分

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 孔君;;衡量我国上市公司盈余信息质量原则[J];合作经济与科技;2007年01期

2 宋小华;胡淑英;;财务呈报动因与盈余信息质量[J];财会通讯;2009年18期

3 唐云;;上市公司治理结构与盈余信息质量——基于A股上市公司的实证研究[J];财会通讯;2009年36期

4 王妍玲;甘丽凝;;股权集中与盈余信息含量研究综述[J];商业时代;2009年10期

5 王周伟;邬展霞;;西方盈余信息风险评估模型研究述评[J];审计与经济研究;2007年04期

6 冯展斌;;货币政策、盈余信息质量与债务融资[J];财会通讯;2014年15期

7 李刚;夏冬林;;盈余持续性、盈余信息含量和投资组合回报[J];中国会计评论;2007年02期

8 高娟;;物价变动条件下的盈余信息风险分析[J];中国管理信息化;2009年09期

9 朱天星;陈艳;王庆石;徐占东;;盈余信息预披露与股票价格行为的研究[J];数学的实践与认识;2006年12期

10 刘百芳;隋立秋;;盈余质量影响因素与性态分解[J];现代经济信息;2009年03期

相关重要报纸文章 前1条

1 吴晓求;资金结构与投资者结构战略调整：从纯内资市场到内外资并重市场[N];上海证券报;2007年

相关博士学位论文 前8条

1 邓冰;企业价值与动态盈余信息视角下持续竞争力研究[D];湖南大学;2015年

2 王建新;基于投资者有限注意的上市公司盈余信息择时披露研究[D];中南大学;2012年

3 王凤华;产品市场竞争、公司治理结构对盈余信息透明度的影响研究[D];西北大学;2010年

4 刘斌;OTC市场盈余信息含量研究[D];东北财经大学;2012年

5 卞金鑫;机构投资者与我国上市公司治理研究[D];对外经济贸易大学;2017年

6 杜瑞;机构投资者持股特征与盈余管理的关系研究[D];大连理工大学;2011年

7 高培涛;机构投资者参与我国上市公司治理的理论与实证研究[D];山东大学;2010年

8 毛磊;企业社会绩效视角下机构投资者持股偏好与机制研究[D];华中科技大学;2012年

相关硕士学位论文 前10条

1 何武仔;公司所有权、治理结构与盈余及时性的关系研究[D];广西师范大学;2015年

2 董宝根;董事报酬与上市公司盈余信息质量[D];华南理工大学;2016年

3 杜亚楠;上市公司中期财务报告盈余信息有用性研究[D];河南大学;2016年

4 李汉琦;债务融资对盈余信息质量影响的实证研究[D];西南财经大学;2012年

5 陈柯;上市公司盈余信息对股价变动“记忆效应”持久性影响研究[D];重庆大学;2006年

6 谭玉叶;上市公司盈余管理对盈余信息质量的影响研究[D];东北师范大学;2011年

7 李红;基于股权结构的董事会特征对盈余信息含量影响的实证研究[D];西南交通大学;2008年

8 徐田甜;股权结构对盈余信息含量的影响研究[D];广东商学院;2011年

9 沈丹旎;市场对行业盈余与公司盈余信息的反应[D];复旦大学;2008年

10 潘向阳;产品市场竞争与盈余信息质量关系的实证研究[D];厦门大学;2014年

，

本文编号：1428494