金融失衡视角下宏观审慎政策工具有效性研究——基于119家商业银行的实证分析

发布时间：2018-01-18 02:18

本文关键词：金融失衡视角下宏观审慎政策工具有效性研究——基于119家商业银行的实证分析　出处：《会计与经济研究》2017年01期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：基于现阶段中国金融失衡的特征,选取目标变量与工具变量,对中国宏观审慎政策工具的有效性进行四类检验。单一工具检验表明:存款准备金率是最整体有效的宏观审慎政策工具;联合工具检验表明:联合工具对影子银行规模、经济周期波动等风险因素有较好的作用,而对信贷扩张的影响较差;异质性检验表明:大银行相对于小银行、东部银行相对于西部银行、国有银行相对于外资银行更有利于政策工具有效性的发挥;非线性检验表明:各政策工具在联合使用时,挤占效应明显降低了政策工具的有效性。
[Abstract]:Based on the characteristics of the current financial imbalance in China, the target variable and the tool variable are selected. This paper makes four kinds of tests on the effectiveness of macro-prudential policy instruments in China. The single tool test shows that the reserve requirement ratio is the most effective tool of macro-prudential policy. The joint tool test shows that the joint instrument has a good effect on the risk factors such as the scale of shadow bank and the fluctuation of economic cycle, but it has less effect on the credit expansion. The heterogeneity test shows that the large banks are more effective than the small banks, the eastern banks are relative to the western banks, and the state-owned banks are more conducive to the effectiveness of policy instruments than foreign banks. The nonlinear test shows that when the policy tools are used together, the crowding effect obviously reduces the effectiveness of the policy tools.
【作者单位】：渤海大学财政金融研究中心;渤海大学经法学院;天津财经大学中国滨海金融协同创新中心;
【基金】：国家自然科学基金项目(71503025) 辽宁省高等学校杰出青年学者成长计划(WJQ2015001)
【分类号】：F832.33
【正文快照】： 3.天津财经大学中国滨海金融协同创新中心,天津300222)一、引言进入2014年,中国经济下行压力凸显,前三季度国内生产总值(GDP)按可比价格计算同比增长7.4%,低于国家制定的经济增长目标,中国这个全球第二大经济体第三季度GDP增幅创下近6年新低。与此同时,中国金融失衡的特点逐渐

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