改进配对交易策略在A股市场的实证研究

发布时间：2018-01-21 14:22

  本文关键词： 智能金融 时间序列 配对策略 量化投资　出处：《首都经济贸易大学》2017年硕士论文　论文类型：学位论文

【摘要】：在全球化的时代,金融市场的发展令人瞩目,各种类型的金融产品及其衍生品遍布在各个金融机构,而如何投资这些金融产品以及采取什么样的策略进行投资也已成为投资者关注的焦点。在金融智能的时代,依靠人脑创造投资策略然后借助计算机编程实现策略进行自动化交易已经成为发展趋势,这种投资方式被称为“量化投资”,在国外已经有30多年的发展历史,这种投资策略已经在海外市场证明是卓有成效的,在我国金融市场逐步完善的今天,利用量化投资策略进行资产管理未尝不失为一种明智的做法。本文的实证工作主要是选择上证50中的成分股作为样本池,样本的期间为2006年到2016年,选取至少3年时间作为作为形成期,训练出合适的交易模型,2016年作为交易期,用来检测配对交易策略的收益率。在第2章中首先使用传统的基本面分析筛选出预配对股票,然后采用最小距离法进行精确计算得出股票对的距离数值,并进行排序,选取其中最小的5%或10%的部分进行配对,然后在第3章中引入协整检验,确认股票时间序列平稳性,然后在第4章中构建改进的配对交易策略,并采用R语言进行编程实现,进行实证分析,计算策略收益,在第5章中对配对交易策略进行优化,进一步检验优化后的策略效果。我国的金融市场处于高速发展的阶段,随着融资融券和股指期货的推出,我国金融市场正式进入了做空和对冲的时代,量化投资策略有着光明的应用前景。历史证明,配对交易策略是可以获得超额收益率的,但是没有完美的交易策略,同样的策略应用在不同的市场中,需要经过不断的优化才能得到最适合该市场的改进策略,在第4章的策略优化部分中,我们采用数值模拟的方法搜索出能取得最高收益率的参数,在数值模拟的过程中,可以发现开平仓阈值的设置能够显著影响策略的收益率,而不同的阈值设置和股价波动的图形有着显著的关系,在考虑交易成本的情况下,不能一味追求高交易次数,有时买入并持有策略反而可以取得更高的收益率。
[Abstract]:In the era of globalization , the development of financial market is remarkable , various kinds of financial products and derivatives spread throughout the financial institutions , and how to invest in these financial products and how to invest them has become the focus of investors ' attention .

【学位授予单位】：首都经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2017
【分类号】：F832.51

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本文编号：1451714