货币政策对不同规模企业的非对称效应研究

发布时间：2018-01-21 21:35

  本文关键词： 货币政策 传导渠道 企业非对称效应 金融加速器　出处：《上海金融》2017年06期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文沿银行信贷渠道和资产负债表渠道从理论上分析货币政策对不同规模企业影响差异的形成机理;并基于大中小规模企业的半年度面板数据,分三个递进层次建立实证模型检验理论结论。结果发现,不同规模企业间特征差异显著,货币政策冲击经银行信贷和资产负债表渠道传导后对不同规模企业影响程度存在较大差异;受金融约束强、外源融资获得能力差、财务杠杆水平和劳动密集程度高的小规模企业受货币政策的影响远高于中大规模企业。数量众多的小规模企业是中国经济增长的重要贡献者,且在吸纳劳动力就业方面发挥着重大作用,紧缩性货币政策显然会影响中国经济增长、加剧中国的失业问题。
[Abstract]:This paper theoretically analyzes the forming mechanism of monetary policy's influence on different scale enterprises along bank credit channel and balance sheet channel. Based on the semi-annual panel data of large, medium and small scale enterprises, the empirical model is established to test the theoretical conclusions in three progressive levels. The results show that there are significant differences in the characteristics of different scale enterprises. The impact degree of monetary policy impact on different scale enterprises is different after the transmission of bank credit and balance sheet channel. Strong financial constraints, poor ability to obtain external financing. Small enterprises with high level of financial leverage and labor intensity are much more affected by monetary policy than middle and large enterprises. A large number of small enterprises are important contributors to China's economic growth. And it plays an important role in absorbing labor force employment. Tightening monetary policy will obviously affect China's economic growth and aggravate China's unemployment problem.
【作者单位】： 上海社会科学院应用经济研究所;
【分类号】：F279.2;F822.0
【正文快照】： "一、引言经济学家们通常关注货币政策对经济的系统性影响,但却忽视了货币政策对不同产业、行业乃至对不同规模企业的结构性影响。在传统的经济学理论中,货币政策对企业的影响是相同的,因而很少提及为何不同规模企业对货币政策反应非对称的原因。近期文献表明,不同规模企业投

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5 王s，

本文编号：1452590