不完全信息条件下的出口与信贷约束——来自中国的理论与证据

发布时间：2018-01-29 10:20

本文关键词： 出口信贷约束不完全信息异质性生产率中国企业　出处：《财经研究》2017年05期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：文章讨论了在"银行-企业"不完全信息条件下,国内企业和出口企业面对的信贷约束为何不同。由于企业的生产率等信息对于银行而言属于内部信息,银行为了保持激励相容,会向企业提供少于企业所需最优数量的贷款。这种贷款的约束构成了企业面对的信贷约束。出口企业的运输时间越长,相比国内企业就会面临更紧的信贷约束。使用中国企业的数据验证这一理论,我们发现,对中国企业而言,出口业务占比越大、运输时间越长、生产率差异越大,企业面临的信贷约束也就越紧。
[Abstract]:This paper discusses why domestic enterprises and export enterprises face different credit constraints under the condition of "Bank-enterprise" incomplete information, because the enterprise productivity and other information are internal information to the bank. In order to maintain incentive compatibility, banks will provide enterprises with less than the optimal amount of loans required by enterprises. Such loan constraints constitute the credit constraints faced by enterprises. The longer the export enterprises transport time. Compared with domestic enterprises, they will face tighter credit constraints. Using the data of Chinese enterprises to verify this theory, we find that for Chinese enterprises, the larger the proportion of export business, the longer the transportation time. The greater the productivity gap, the tighter credit constraints companies face.
【作者单位】：加州大学戴维斯分校经济系;美国国家经济研究局;上海财经大学经济学院;北京大学国家发展研究院中国经济研究中心;
【分类号】：F832.4;F752.62
【正文快照】： 一、引言 2008年的金融危机引起了学术界就信贷约束是否显著降低企业出口的讨论。一方面, Amiti和Weinstein(2011)认为贸易融资在日本20世纪90年代和美国近期的贸易活动中扮演了重要角色;Chor和Manova(2012)发现出口国金融脆弱的部门对美国的贸易确实受到了更大的影响。另一

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