金融危机期间黄金价格与汇率的联动性

发布时间：2018-02-21 07:39

  本文关键词： 黄金 外汇 金融危机 联动性　出处：《中国科学技术大学学报》2017年09期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：基于分位点相协回归模型对黄金价格与汇率的关系进行实证研究.结果表明,非金融危机期间黄金价格与汇率呈现显著为负的极端尾部相依,即市场低迷或高涨时两者走势相反;危机期间由于全球投资者避险情绪的高涨转变为正的极端尾部相依,即市场低迷或高涨时两者走势趋同.此外,危机期间黄金价格与欧元、澳元、英镑、加元汇率存在对称的极端尾部相依,但长期呈非对称的极端尾部相依.最后,黄金价格与汇率的尾部相依随分位点变小而增强,即市场高涨或低迷时相依程度更强.
[Abstract]:An empirical study on the relationship between gold price and exchange rate was carried out on the basis of locus correlation regression model. The results showed that during the non-financial crisis gold price and exchange rate were significantly negative and extremely tail dependent. During the crisis, as a result of the surge in global investor risk aversion to a positive extreme tail dependency, that is, when the market is depressed or rising, the two trends converge. In addition, during the crisis, gold prices and the euro, There is a symmetrical extreme tail dependence on the exchange rates of the Australian dollar, sterling and Canadian dollar, but an extreme tail dependency is asymmetric for a long time. Finally, the tail dependence of gold prices and exchange rates increases as the locus becomes smaller. That is, the market is higher or lower when the degree of dependence is stronger.
【作者单位】： 中国科学技术大学管理学院;
【基金】：国家自然科学基金青年基金(71301158) 教育部人文社会科学研究青年基金(13YJCZH134)
【分类号】：F831.54;F831.6

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本文编号：1521397