资本监管约束下银行的最优资本决策和风险选择行为和货币政策结构效应.pdf

  本文关键词：资本监管约束下银行的最优资本决策和风险选择行为与货币政策结构效应，由笔耕文化传播整理发布。

资本监管约束下银行的最优资本决策和风险选择行为与货币政策结构效应 摘 要 次级抵押贷款问题引发了2008年的美国金融危机，并迅速发展为全球性的 经济危机。一方面，银行成为这次危机的主要受害者，不良贷款快速增加，资产 急剧缩水，甚至出现了大量倒闭的现象。另一方面，危机对政策制定者提出加强 监管的迫切要求，巴塞尔III应运而生。该协议强调对银行实施宏观审慎监管，， 包括提高资本充足率要求，完善银行资产风险权重，设计逆周期缓冲资本和系统 重要性银行等。 政府救助银行需要承担巨大的成本，而银行通过资本金吸收损失可以实现对 外部冲击的自我调整，因此资本金对银行至关重要。银行的行为面临资本金和准 备金双重约束，只要存在资本金约束和金融市场不完美，银行资本金水平不仅影 响其风险行为和资产构成，还影响货币政策的实施效果，产生货币政策结构效应。 本文以银行最优资本持有模型和风险资产选择模型为基础，从理论上分析了 影响银行资本决策和风险行为的主要因素。并且，就中国134家商业银行的微观 数据和国际经验，使用广义矩估计 GMM 的实证方法，检验了资本监管等因 素对银行资本决策的影响；并分资本金比率类型，从银行总样本、不同性质银行、 法定存款准备金比率调整等角度，检验了资本金对中国银行业风险行为和货币政 策效果的影响。 结论显示，资本监管是影响银行资本决策和风险行为的重要因素。资本监管 对缓冲资本的影响强于对总资本的影响，且随着监管压力的增加，资本监管对缓 冲资本的影响愈发明显并逐渐增强。资本监管要求提高可以降低银行业的总体风 险水平，资本充足率提高会显著减少银行的贷款比重，当期资本的

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