电子货币对商业银行信用创造能力的影响

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第２８卷第５期

石家庄经济学院学报

Ｖ０１．２８Ｎｏ．５

２００５年１０月

ＪｏｕｍａｌｏｆＳｈｉｊｉａｚｌｌｕ趿ｇＵｎｉｖｅｒｓ畸ｏｆ

Ｅｃｏｎ哪ｉｃｓ

Ｏｃｔ．２００５

电子货币对商业银行信用创造能力的影响

周光友

（西安交通大学经济与金融学院，陕西西安７ｌ００６１）

摘

要：电子货币的产生与发展已经给传统的货币金融理论带来了极大的挑战。将电子货币引入

商业银行信用创造的基本过程，对影响商业银行信用创造能力的因素进行深入分析。同时，修正了传统的存款乘数模型，并对新模型的政策含义赋予了新的解释，最后得出了几点启示性结论。关键词：网络金融；电子货币；货币创造；货币政策

中图分类号：咫３２

文献标识码：Ａ

文章编号：１００７—６８７５（２００５）０５ＪＤ６３５硝

根据巴塞尔委员会的定义：“电子货币是指在素都考虑进去，为了简化分析，我们首先作出以下

：

零售支付机制中，通过销售终端、不同的电子设备

几个假设：

之间以及在公开网络（如Ｉｎｔｅｍｅｔ）上执行支付的１．１几个简化的假设

．

‘储值’和预付支付机制。”…电子货币的产生与发（１）整个银行体系由一个中央银行和至少两

展已经给传统的货币金融理论带来了极大的挑战。

家商业银行所构成。之所以作出这样的假设，。是因传统的货币供给理论认为，商业银行的信用创造过

为商业银行的信用创造过程是针对整个银行体系而

程在很大程度上反映了现代经济中货币供给量的决言的。在现实经济中，这一假设完全符合实际的。

定过程。在实行部分准备制度的条件下，商业银行（２）中央银行对电子货币收缴准备金，并规体系可通过其放款和投资等活动创造出数倍于原始定法定存款准备金比率为２０％。在现实经济生活存款的派生存款。然而，随着电子货币的产生与发中，对法定存款准备金率的假定也是完全可能存在展，电子货币逐步取代了现金和银行存款，使传统的。至于中央银行是否对电子货币收缴准备金，则存款乘数模型存在的理论前提发生了变化，从而使要看中央银行对电子货币发行主体的监管能力。目它在电子货币时代已失去或至少部分失去了解释前电子货币的发行已呈现出发行主体多样化的趋

力。本文将电子货币引入了商业银行信用创造的基势，并且中央银行很难对他们做出限制，中央银行本过程，并对电子货币条件下影响商业银行信用创要对所有的电子货币收缴准备金难度很大。在此，造能力的因素进行深入分析，同时试图修正传统存

为了简化分析，本文还是假设中央银行能对所有的款乘数模型，并对新模型的政策含义进行解释，最电子货币收缴准备金。

后得出启示性的结论。

（３）电子货币完全代替存款（包括定期与活

ｌ

引入电子货币的商业银行信用创造过程

期存款）。作出这一假设的主要目的是：由于电子

货币的具有较高流动性，电子货币使Ｍ１和Ｍ２这．商业银行的创造过程是一个复杂的过程，这一

间的界线模糊，也加大了中央银行对电子货币计量过程受到多种因素的影响。在分析货币供给的决定

的难度。因此，不管电子货币是代替活期存款还是与变动时，我们必须对各种复杂的因素加以比较周

定期存款，它在存款货币创造过程中的作用都是相密的考虑，，特别是在电子货币条件下更是如此。｝２］

同的，这就避开了活期存款与定期存款相互转化这然而，在分析过程中，我们不可能把所有的影响因

一比较复杂的问题。也使中央银行对定期存款与活

收稿日期：２００５一０５—２７

作者简介：周光友（１９７ｌ一）？男，云南楚雄人，西安交通大学经济与金融学院博士生，研究方向为货币金融理论。近年来在核心期刊上

发表学术论文近２０篇。

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