商业银行政治论文范文:浅谈政治关联、货币政策和市场力对商业银行风险承担

  本文关键词：政治关联、货币政策和市场力对商业银行风险承担行为的影响，由笔耕文化传播整理发布。

究样本，利用动态计量经济学模型实证研究了政治关联、货币政策和市场力对中国商业银行风险承担行为的影响。研究结果表明，政治关联变量、狭义货币供应量、当年和上一年商业银行一年期贷款基准利率、本年国内生产总值实际增长率、银行间隔夜质押式回购利率等变量都会对银行风险承担行为形成显著正向影响；准货币供应量、再贷款利率、上一年国内生产总值实际增长率、银行间7日质押式回购利率会对商业银行风险承担行为产生显著负向影响；政治关联与市场力结合将对商业银行风险承担行为产生显著负向影响，法定存款准备金率与市场力结合将对商业银行风险承担行为产生显著正向影响。
　　参考文献：
　　1.Leuz C，Oberholzer-Gee F. Political relationships，global financing，and corporate transparency：evidence from Indonesia[J].Journal of Financial Economics，2006（81）
　　2.张敏，张胜，申慧慧.政治关联与信贷资源配置效率—来自我国民营上市公司的经验证据[J].管理世界，2010（11）
　　3.董积生，汪莉.商业银行流动性过剩的经济效应分析[J].金融理论与实践，2006（10）
　　4.陈其安，黄悦悦.政府监管、市场约束对商业银行风险承担行为的影响[J].金融论坛，2011，16（10）
　　5.Boyd J， De Nicolo G， Jalal A M. Bank competition， risk and asset allocations[R].IMF Working Papers， No. 09/143， Washington D.C， 2009
　　6.曾牧，邢道勇.企业政治关系研究述评[J].财会通讯，2011（9）
　　7.方政治关联、货币政策和市场力对商业银行风险承担行为的影响相关论文由收集整理提供,如需

对有限，，商业银行的盈利基本依靠传统的存贷款利差，且银行层面对存款利率的定价权相对有限；中国国民的储蓄习惯受存款利率影响不大，存在一定刚性；综合考虑商业银行的经营盈利模式和国民的消费储蓄习惯，采用不良贷款率来反映我国商业银行的风险承担行为更为恰当。
　　不良贷款率的计算策略为：
　　（1）
　　（二）政治关联变量
　　一般来说，政治关联是指企业与拥有政治权力的个人之间形成的隐性政治关系，但不包含因为政府持股而形成的关系。曾牧和邢道勇对政治关联的相关研究文献进行梳理，发现政治关联的度量策略主要有以下三种：一是以企业在领导人选举期间的政治献金来衡量政治关联的强度；二是以企业公益捐赠的数额度量政治关联的强度；三是以企业高管或股东的政治背景及所占比例来衡量企业有无政治关联及其强度。
　　上述策略中的第一、第二条由于体制等方面的理由，在对中国企业进行研究时并不适用。国内研究一般以企业高管担任政府、军队职务，或具有人大政协委员资格作为政治关联的度量标准。根据研究目的，本文采取的政治关联定义策略是上市银行现任的董事长（行长）是否曾在或正在各级政府、军队或人大政协任职。（三）货币政策变量
　　中央银行主要的货币政策工具包括公开市场操作、法定存款准备金率、利率政策和中央银行再贷款再贴现政策。我国央行各项货币政策在其传导机制和作用机理上存在差异，其中公开市场业务和调整法定存款准备金率对货币供应产生直接影响，利率政策影响商业银行的资金价格，而中央银行的再贷款再贴现更偏重于“信号效应”。央行通过再贷款政策难以直接调控金融机构的资金运用，理由有三：一是央行再贷款往往带有惩罚性，而金融机构拥有充足的流动性满足其日常运营需要，金融机构再贷款的意愿不强；二是央行再贷款存在很高的交易成本，可获得性不高；三是从同业拆借市场获得资金相对便利。公开市场业务操作相对频繁，给直接测度带来一定困难，且其与调整法定存款准备金率都能直接影响信贷市场的货币供应，因此本文采用当年的狭义货币供应量和准货币供应量来反映上述两项政策的直接作用。此外，我国央行在调整法定存款准备金率时，对国有大型金融机构和中小型金融机构存在调整时间和适用水平的差异，因此调整法定存款准备金的行为与市场力之间可能发挥协同效应，进而对商业银行的风险承担行为产生影响。商业银行的资金定价可能影响潜在借款者的行为模式，进而转变银行的信贷风险，因此采用金融机构一年期贷款基准利率测度央行的利率政策。近年来，央行的再贷款与再贴现总额在社会信贷总额中占比很低，该政策主要通过信号效应发挥作用，影响市场和银行经营者的心理预期，因此采用一年期再贷款利率指标单独列示。
　　（四）市场力变量
　　现有文献度量银行市场竞争的策略主要有两种：采用市场结构指标判断银行业市场竞争的结构式策略和直接研究银行竞争行为的非结构式策略（陈雄兵，2011）。结构式策略基于SCP（市场结构、企业行为和企业绩效）假设，通常采用集中比率CR、赫芬达尔指数HHI等指标度量银行竞争程度。非结构式策略通过直接刻画银行的竞争行为来度量银行竞争程度，其中H-指数反映的是银行系统的竞争情况，而勒纳指政治关联、货币政策和市场力对商业银行风险承担行为的影响由优秀

交叉项，Lit×RODit为法定存款准备金率和银行市场力的交叉项。
　　本文选取2000-2010年中国A股市场上市的16家商业银行作为研究对象，共取得91组样本数据。样本的选择兼顾了数据可得性、完整性与适用性的要求，选取上市银行作为样本是考虑到数据的完整性和可得性，合理设计指标变量有助于解决数据的适用性理由。以2000-2010年作为时间跨度是考虑到货币政策对银行风险行为的影响可能存在时滞性（如上一期的贷款基准利率可能修正市场对货币政策松紧程度的预期，这种预期影响潜在借款者的行为模式，并反映到银行风险承担行为有一个过程），并考察政治关联、货币政策、市场力等不同因素对商业银行风险承担行为的影响是否具有稳定性。本文所用银行数据来自于国泰安数据库、各商业银行年报和新浪财经，货币政策等宏观调控数据来自中国人民银行网站。
　　实证结果及分析
　　利用Eviews6.0软件，可以得到如表2所示的实证结果。
　　从表2可以看到，R2和Adjusted-R2都大于0.9，表明实证模型有较高的拟合优度；Durbin-Watson统计量都接近于2，表明模型残差服从正态分布，实证模型是无偏的；F统计量对应的概率值都小于0.05，接近于0，表明实证模型自变量对因变量影响显著。因此，本文构建的实证模型是恰当的，模型使用的政治关联变量、货币政策变量、市场力变量以及其他制约变量对中国商业银行风险承担行为具有较强的解释能力。
　　通过比较模型1至模型4的实证结果，结合中国商业银行的发展目前状况，可以对政治关联、货币政策和市场力与中国商业银行风险承担行为之间的关系作如下分析：
　　第一，四个模型的实证结果都显示，不良贷款率的一阶滞后项与本期不良贷款率呈高度正相关关系（在1%水平上显著）。这表明中国商业银行上一期的风险承担行为会对本期风险承担行为产生影响。一方面由于国内商业银行的不良贷款核销制约比较严格，导致挂账现象比较普遍，核销速度相对缓慢；另一方面，银行前期的不良贷款没有收回，导致本期可动用的货币资金相对减少，为了保证稳定的业绩增长，银行可能会寻求高收益高风险的借款企业，进而引发信贷风险。第二，政治关联变量对银行风险承担行为的影响显著为正（至少在5%水平上显著）。理由可能有三方面：一是有政治背景的银行高管可能承担了为资金周转困难企业融资的“政治任务”，使一部分社会成本转移到银行内部，异化了银行作为一个盈利性企业的最优风险承担行为决策，最终导致不良贷款率升高；二是银行认为在出现经营风险时，政府会因银行高管的政治背景而提供更多的政策性支持，进而导致银行愿意承担更大的风险；三是因为人大代表、政协委员、政府前高官等政治人物在中国拥有较高的社会声誉和知名度，面对鲜花和掌声容易自信心膨胀，而过度自信可能引发过度投资，增大银行信贷风险（梁莱歆、冯延超，2010）。
　　第三，狭义货币供应量对银行风险承担行为的影响显著为正（在1%水平上显著），流动性相对较弱的准货币产生的影响则显著为负（在1%水平上显著）。狭义货币供应量主要由流通中的现金、企业活期存款等构成，该项指标高说明经济活动中流动性充足，企业可支配的自由现金流充裕可能引发过度投资，最终形成商业银行的不良贷款。准货币主要包括城乡居民储蓄存款、企业存款中具有定期性质的存款和信托类存款等，该项指标高一方面表明商业银行的资金来源充足（主要由城乡居民储蓄存款构成），为寻求利润增长而主动寻求高风险高收益贷款机会的内在动机相对较低；另一方面企业定期性质的存款较高，说明对投资机会的把握比较谨慎，形成不良贷款的概率也较低。
　　第四，当期和上期的金融机构一年期贷款基准利率都将对中国商业银行风险承担行为产生显著的正向影响（在1%水平上显著），而且当期金融机构一年期贷款基准利率对中国商业银行风险承担行为的影响系数远大于上期金融机构一年期贷款基准利率对中国商业银行风险承担行为的影响系数。这个实证结果的合理性和经济作用在于，金融机构一年期贷款基准利率提高时，表明当前经济可能过热，中央银行有抑制通货膨胀和过度信贷需求的意图。一方面，经济过热时企业经营者容易过度自信，对经济前景产生盲目乐观情绪，进而可能对净现值为负的项目进行投资，最终在投资当期和后期形成不良贷款。另一方面，企业因为获取资金的成本升高，可能寻求更高风险和更高收益的项目予以补偿，进而对潜在借款企业形成逆向选择效应。同时，本期贷款基准利率对银行风险承担行为的影响系数远大于上期贷款基准利率对银行风险承担行为的影响系数，表明中央银行利率调整政策对中国商业银行风险承担行为产生的影响大部分将在本期释放完毕，但也有一部分会传导到下一期。
　　第五，中央银行再贷款利率将对中国商业银行风险承担行为产生显著的负向影响（在5%水平上显著）。主要理由在于，商业银行因满足流动性需要而向中央银行再贷款的数量增加将引起中央银行 关于政治关联、货币政策和市场力对商业银行风险承担行为的影响论文范文下载

简介：整理提供,政治关联、货币政策和市场力对商业银行风险承担行为的影响论文WORD版下载地址： 下载地址

的关注，进而使该商业银行受到中央银行的审查，这是商业银行不愿意看到的事情，所以在一般情况下，商业银行的再贷款数量都是比较少的。当中央银行提高再贷款利率时，其将向商业银行传递如下信号：当前商业银行向社会发放贷款不够谨慎，再贷款数量偏多，中央银行将进一步收紧再贷款政策。在这种情况下，商业银行必定会充分领会中央银行的意图，在向社会发放贷款时更加谨慎，这显然会降低商业银行的不良贷款率，弱化商业银行的风险承担行为。从中国目前的实际情况来看，再贷款利率的调整更多通过影响银行和信贷需求者的心理预期发挥作用。
　　第六，当期GDP增长率对商业银行风险承担行为的影响显著为正（在1%水平上显著），上期GDP增长率对本期商业银行风险承担行为的影响显著为负（在1%水平上显著）。该实证结果的合理性和经济作用是显然的。事实上，国民经济高速发展的时期，投资信贷、消费信贷、出口信贷等指标一般会随着投资者情绪的高涨（对投资信贷产生影响），消费者短期收入的提升（对消费信贷产生影响）和国家相应政策的引导（对出口信贷产生影响），呈现上升态势。但是，基于企业家过度自信引发的过度投资、基于消费者短期收入提升产生的冲动消费和非理性消费、对不断变化的出口形势判断失准引起的相应风险等因素会给银行信贷带来隐患，最终导致当期银行风险承担行为的上升。上一期信贷风险的累积会在商业银行的财务报表中体现，引发投资者和监管部门的密切关注，商业银行高级管理层会反思和修正银行的贷款政策，谨慎放贷。
　　第七，银行间隔夜质押式回购利率对商业银行风险承担行为的影响显著为正（在1%水平上显著），银行间7日质押式回购利率对商业银行风险承担行为的影响显著为负（在1%水平上显著）。该实证结果的经济作用在于，隔夜拆借利率是银行间市场的基准利率，该利率高表明银行体系流动性趋紧。银行在资金相对紧缺的情况下要完成盈利目标，存在主动寻求高收益贷款的动机，进而增大信贷风险。7日质押式回购在一定程度上与隔夜质押式回购存在替代关系，因此对银行风险承担行为的影响方向为负。
　　第八，模型2在模型1的基础上加入了法定存款准备金率变量，结果显示该变量对商业银行风险承担行为的影响并不显著。从模型对银行风险承担行为的解释程度看，在加入法定存款准备金率后，调整后R2由0.9293下降至0.9290，说明法定存款准备金率不应进入模型。从经济作用分析，法定存款准备金率的上调必定伴随着货币供应量的下降，这两个解释变量之间显著的负相关关系会导致实证模型的共线性理由。因此，在模型3和模型4中，不再保留法定存款准备金率这一解释变量。
　　第九，模型3在模型1的基础上加入了银行市场力变量，实证结果显示该变量对商业银行风险承担行为的影响并不显著。在表2中，模型3相对于模型1来说，调整后的R2由0.9293下降至0.9290，说明市场力变量不应以这种方式进入实证模型。这表明在我国银行业市场上，市场力并不直接对商业银行风险承担行为产生显著影响，但并不排除市场力与其他因素相结合、通过间接渠道发挥作用的可能性。
　　第十，模型4在模型1基础上加入政治关联变量与市场力变量的交叉项以及法定存款准备金率与市场力变量的交叉项后，实证结果显示，政治关联与市场力交叉项将对商业银行风险承担行为产生显著负向影响（在1%水平上显著），法定存款准备金率与市场力交叉项将对商业银行风险承担行为产生显著正向影响（在1%水平上显著）。该实证结果的合理性和经济作用在于，市场力强的商业银行会因其垄断地位而受到监管层更多关注，使其风险承担行为受到更多约束，减弱政治关联对商业银行风险承担行为的影响。同时，当法定存款准备金率上升时，整个银行体系的流动性将趋于紧张，但贷款市场上的信贷需求并未因此而减少，信贷市场将更趋向于卖方市场，可能出现众多资金需求者争夺相对有限的贷款，进而推高贷款利率的现象。市场力强的商业银行相较于其他银行拥有更多的可贷资金、贷款额度等资源，在整个间接融资市场流动性紧缺时，众多愿意承担较高资金成本的高风险借款企业将转向市场力强的银政治关联、货币政策和市场力对商业银行风险承担行为的影响由优秀

  本文关键词：政治关联、货币政策和市场力对商业银行风险承担行为的影响，由笔耕文化传播整理发布。