我国货币经纪公司资本中介业务的发展策略研究

发布时间：2017-04-09 07:23

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【摘要】：在当前的金融市场发展环境之下,货币经纪公司获得了长足的发展,在金融市场中的作用和地位越来越重要,货币经纪公司的概念最早源于英国外汇市场,是金融市场的交易中介机构。受到国际经验和行业规定的约束,货币经纪公司在金融市场上必须保持严格的中立性原则,严禁开展自营业务,一方面,货币经纪公司只可向金融机构提供有关外汇市场、债券市场、货币市场、衍生产品市场交易的经纪服务,不得从事自营交易,另一方面,商业银行也不得向货币经纪公司投资。正是由于这样的要求,才能够保证货币经纪公司在完全中立状态下确保交易的公正性,既不会在行情变化时为了满足自营要求而压后客户的交易委托,也不会在交易中有意抬高或压低价格而侵害客户利益,最终目的是为了保证货币经纪业在交易比较活跃、资金面相对宽松的情况下,不为金融市场增加系统性风险。就是在这样的发展情况之下,货币经纪公司开始大力发展资本中介业务。货币经纪公司的资本中介业务主要是把资产和资金进行撮合,达到两方的合理配置,从而提高市场透明度、促进价格发现、优化投资环境、提高投资的及时性和准确性,严格意义上来说,已经不是传统意义上的经纪业务,它不仅仅是对资产进行二级市场上的撮合,而是协助投资者在一级市场上直接购入资产,从而达到其资本配置和收益率的要求。本文主要在分析当前债券市场的基础上,并且结合当前货币经纪公司资本中介业务发展的实际情况,详细的介绍了货币经纪公司的概念、发展现状、发展中存在的问题,以及我国债券市场发展现状、各种产品的特点和发展的具体情况,为本文研究货币经纪公司的资本中介业务如何进一步发展提供了现成的知识准备。目前资本中介业务遇到的问题不仅是自身的,也有来自宏观层面的,而货币经纪公司的资本中介业务也是刚刚开始,在这一两年的发展过程中,也遭遇了各种问题,遇到各种困难,造成当前这种局面的的原因,既与我国债券市场发展的宏观环境有关,也与货币经纪公司自身有关。从宏观层面来看：我国的一级市场定价机制不健全,市场化程度较弱,使得定价过程不够市场化,从而导致债券在一级市场上难以反映其真实的价格水平；信用评级制度不规范,无论是债券信用级别还是主体信用级别都对发行利差有很大影响,规范的信用评级制度对于债券市场的健康发展有重大意义；中小企业和民营企业融资困难,通常,民营企业和中小企业通过银行贷款间接融资比国有企业和大企业更困难,银行贷款利率一般很少下浮,民营企业和中小企业融资难的问题仍严重存在在债券市场上,将非常不利于此类企业的健康发展；债券一级市场的发行规则不统一；债券的风险控制力度不够强,除此之外还有货币经纪公司自身的原因,诸如难以取得投资者的信任、难以与债券发行方保持合作、投资通道不稳定、业务范围狭窄等原因。发展策略方面,资本中介业务是在当前债券市场发展的宏观大环境之下发展出来的新业务,如果想要得到大力发展,必须对整个行业有着清晰的认识、对于债券市场需要有深入的了解,对于推动资本中介业务的发展策略上来看,这部分也将从国家和公司两个方面来探讨,一方面,希望我国的债券市场能够逐渐走向成熟,健全一级市场定价机制,加快市场化进程、建立规范的信用评级制度、积极发展债务融资为中小企业和民营企业融资的问题、严格统一一级市场的发行规则、完善与加强信息披露制度；而从货币经纪公司的角度出发,想要把资本中介业务做大做强,要获取大量的投资者、和债券发行方保持良好合作关系、建立稳定的投资通道、大力发展创新业务、采取新颖的营销模式。所以综上所述,一方面国家层面要加大对于成熟金融市场的构建,另一方面货币经纪公司的资本中介部门也要与时俱进,努力发展。该文从当前的实际问题出发,结合作者在某家货币经纪公司工作的现实经历,结合导师的认真教导,希望本文对于自身的工作有一定的指导意义。
【关键词】：货币经纪公司 资本中介 债券市场 发展现状 策略
【学位授予单位】：安徽大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.39
【目录】：

• 摘要3-5
• Abstract5-10
• 第一章 绪论10-13
• 一、研究背景与研究意义10
• 二、文献综述10-11
• 三、研究方法与研究框架11-12
• 四、本文的创新与不足12-13
• 第二章 关于货币经纪公司的基本内容13-16
• 一、货币经纪公司的概念13
• 二、我国货币经纪公司的发展情况13-14
• 三、我国货币经纪公司作用14-16
• 第三章 货币经纪公司的资本中介业务16-18
• 一、资本中介业务的定义16
• 二、资本中介业务的类型16
• 三、资本中介业务发展背景16-17
• 四、资本中介业务发展意义17-18
• 第四章 资本中介业务发展现状18-32
• 一、资本中介业务的服务对象18-19
• 二、资本中介业务的主要内容19-20
• 三、资本中介业务的主要产品20-24
• 四、我国信用债市场发展现状24-27
• 五、某货币经纪公司的基本业务模式27-32
• 第五章 资本中介业务遇到的问题32-41
• 一、当前我国债券市场存在的问题32-37
• 二、资本中介业务存在的问题37-41
• 第六章 推动资本中介业务发展的策略41-51
• 一、宏观层面：国家政策与金融市场41-46
• 二、微观层面：货币经纪公司46-51
• 第七章 结论和展望51-52
• 参考文献52-54
• 致谢54

【参考文献】

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本文编号：294763