中国系统性金融风险的度量和预警

发布时间：2021-07-11 07:58

　　随着我国金融自由化、全球化进程的加快,我国金融系统与世界金融系统的联系日益紧密,加剧了外部风险冲击对我国金融系统的影响。与此同时,由于我国金融系统内部存在着结构性和周期性等问题,在内外双重因素的作用下,我国的系统性金融风险持续累积并逐渐凸显。近年来,系统性金融风险已成为国家关注的热点问题之一,我国货币央行政策委员会在2019年第一季度例会中再次强调:守住不发生系统性金融风险的底线。立足于上述背景,本文首先对系统性金融风险的定义、特征和演化机制进行了论述,接着评价了当前主流的一些预警模型的优缺点,最后选取KLR信号分析法来构建我国系统性金融风险的预警模型。本文选取2007年1月至2017年12月的月度数据,首先使用主成分分析法进行指标筛选,并采用结构方程模型进行拟合,构建了度量我国系统性金融风险的综合指数模型,并分时段进行相关性分析;接着延用经过修正和筛选的维度和指标,运用信号分析法建立我国的系统性金融风险预警系统,并从不同维度对金融风险的状态和拐点进行判断。数据分析结果显示:首先,我国的系统性金融风险在2007年达到“风险”水平状态,其余年份均属于“安全”和“基本安全”的范畴,说明我国... 

【文章来源】：广东外语外贸大学广东省

【文章页数】：56 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

验证性因子模型

图 4-2 修正后验证性因子模型由表 4-8 所见，修正后的回归系数均达到显著性水平。表 4-8 修正后的回归系数及其显著性检验变量 一级维度 估计值 标准差 临界比 显著性ZX1银行市场1.000 - - -ZX2 -0.856 0.064 -13.266 0.001***ZX3 -0.812 0.067 -12.050 0.001***ZX4证券市场1.000 - - -ZX5 1.028 0.089 11.535 0.001***ZX6 1.233 0.082 14.950 0.001***ZX7保险市场1.000 - - -ZX8 1.745 0.299 5.842 0.001***ZX91.000 - - -

4.3.4 模型指标的修正当适配度与观察变量还存在修正空间时，除了将没有达到显著水平的影响路径删除之外，AMOS 提供的修正指标数据则提供了另外一条出路。修正指标在统计学上的含义是，当固定参数被重新设定为自由估计时，前后两个估计模型卡方值之间的差异值。从这个意义上来说，那些匹配较大期望参数改变值的修正指标应该被释放，因为该参数可以通过降低整个模型的卡方值最大值来使得整体契合度获得较大改变。根据以上原理，本文着手释放某些假定以修正模型使其达到更佳的拟合状态。在原始假设路径分析模型中，各标准化估计值如图 4-3 所示。

【参考文献】：
期刊论文
[1]我国金融机构系统性金融风险度量与跨部门风险溢出效应研究[J]. 杨子晖,陈雨恬,谢锐楷.  金融研究. 2018(10)
[2]我国银行系统性金融风险研究——基于“去一法”的应用分析[J]. 杨子晖,李东承.  经济研究. 2018(08)
[3]中国系统性金融风险的度量——基于实体经济的视角[J]. 何青,钱宗鑫,刘伟.  金融研究. 2018(04)
[4]地方政府债务扩张与系统性金融风险的触发机制[J]. 毛锐,刘楠楠,刘蓉.  中国工业经济. 2018(04)
[5]中国金融压力的度量及其宏观经济的非线性效应[J]. 张勇,彭礼杰,莫嘉浩.  统计研究. 2017(01)
[6]我国上市金融机构关联性研究——基于网络分析法[J]. 李政,梁琪,涂晓枫.  金融研究. 2016(08)
[7]系统性金融风险的监测和度量——基于中国金融体系的研究[J]. 陶玲,朱迎.  金融研究. 2016(06)
[8]债务杠杆与系统性风险传染机制——基于CCA模型的分析[J]. 苟文均,袁鹰,漆鑫.  金融研究. 2016(03)
[9]中国银行业系统性风险监测研究——基于SCCA技术的实现与优化[J]. 李志辉,李源,李政.  金融研究. 2016(03)
[10]中国的杠杆率与系统性金融风险防范[J]. 马建堂,董小君,时红秀,徐杰,马小芳.  财贸经济. 2016(01)



本文编号：3277681